行业 | 放疗后起之秀——坐拥射波刀、托姆刀两大杀器的安科锐

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前言：

根据世界卫生组织的报告，癌症是全球第二大致死疾病。美国癌症协会（ACS）估计，实体肿瘤癌症将占每年诊断的新癌症病例的约160万，或约92％。实体瘤癌症的传统方法包括化疗、手术和放射治疗，大约60％的全球癌症患者将在治疗过程中接受某种形式的放射治疗。由于放疗市场空间的广阔的和较高的技术壁垒，放疗技术和公司开始崭露头角。

说起放射治疗设备，大部分人都听说过伽马刀（γ刀），却不一定听说过射波刀（Cyber Knife）和托姆刀（TOMO Therapy）。那么这些叫刀不是刀的设备究竟是什么呢？其实他们均属于立体定向放射治疗（SBRT）的范畴。与伽马刀相比，射波刀和托姆刀有着疗程短、治疗范围广、影像引导速度快和运动器官动态追踪等优点。

安科锐公司

精准放疗市场这些年也一直在快速增长。坐拥射波刀和托姆刀技术的安科锐（Accuray）公司也逐渐走入大家的视野。在刚刚结束的China Med国际医疗仪器设备展上，安科锐更是携其两大王牌产品亮相，引得众多观众驻足围观。

安科锐射波刀

安科锐托姆刀

一、安科锐公司

安科锐公司是一家总部位于美国于加州桑尼维尔的高科技放射医疗设备公司，是放射肿瘤学领域的领导者。安科锐致力于研发、生产及销售精确及创新肿瘤治疗解决方案，设定肿瘤治疗的标准，旨在延长患者的寿命及提高他们的生活质量。

其主要产品有两类：1）放射外科手术机器人Cyber-Knife®；2）螺旋断层放疗系统，包括Tomo-Therapy®，新一代TomoTherapy平台——Radixact®，以及专门面向中国市场的Onrad®。

安科锐产品概览

这些产品旨在提供先进的治疗，包括立体定向放射外科（SRS），立体定向放射治疗（SBRT），调强放射治疗（IMRT），图像引导放射治疗（IGRT）和自适应放射治疗。Cyber-Knife系统，TomoTherapy Systems和Radixact System具有互补的临床应用，使客户能够提供最精确的治疗，同时尽量减少副作用，最大限度地提高患者的舒适度。

二、集团发展

（一）“亲生子”——射波刀

安科锐公司成立于1990年，但技术始于1987年，现为斯坦福大学医疗中心脑外科及放射肿瘤学教授的John R. Adler，当年刚跟随放射外科的创始人Lars Leksell博士（伽马刀的创立者）在瑞典完成专科课程后，研发了射波刀。

曾为师徒关系的两位放射外科领域泰斗

（左：Lars 右：John）

2001年，射波刀再获FDA准许，用作治疗身体任何部位的肿瘤。传统的放射外科手术系统只能治疗头部及颈部肿瘤，射波刀与传统的系统不同，获准许治疗颅内及颅外肿瘤患者。

2004年，安科锐再次显示其在放射外科手术界的领导地位，旗下的Synchrony®呼吸追踪系统获FDA准许。由于人体一些部位，如肺部、肝脏及胰腺的肿瘤会在呼吸时移动，Synchrony® 呼吸追踪系统令医护人员可以在治疗过程中持续追踪、侦测和校正肿瘤移动，而不需患者屏气或使用呼吸控制技术。

2005年，Xsight Spine追踪系统获FDA准许治疗患者。

2006年，安科锐开辟了新的生产和研发设施。Xsight Lung追踪系统和4D 治疗优化与计划系统获FDA准许治疗患者。

2007年，安科锐在纳斯达克股票交易市场上市，股票代码为ARAY。

2008年，日本批准射波刀用于身体任何部位肿瘤的治疗。

2010年，安科锐公司推出了第五代射波刀，Cyberknife VSI (简称为多功能智能化射波刀）。

2012年，安科锐公司研发出全新的第六代射波刀，Cyberknife M6。

安科锐一直专注着放射外科手术系统的发展，其研发的射波刀机器人放射外科手术系统，已为全世界超过90,000名癌症患者提供卓越的治疗，协助临床医生以最高精确度治疗患者身体任何部位的肿瘤。

Cyberknife射波刀机器人放射外科手术系统

（二）“过继子”——托姆刀

螺旋断层放疗系统（Tomotherapy system TOMO），简称托姆刀，其实一开始并不是安科锐公司的产品。

螺旋断层放疗系统Tomotherapy

Tomotherapy20世纪90年代初在威斯康星大学麦迪逊分校由Thomas Mackie和Paul Reckwerdt教授开发。Tomotherapy的第一个实施是由Nomos公司开发的Corvus系统。是世界上唯一采用螺旋CT扫描方式治疗癌症的放射治疗设备。其集IMRT（调强适形放疗）、IGRT（影像引导调强适形放疗）、DGRT（剂量引导调强适形放疗）于一体。

2011年，安科锐通过一次现金加股票交易以2.77亿美元的价格收购竞争对手TomoTherapy Inc(TOMO) 合并后的公司在当时拥有1100名员工，预计安装在32个国家的大约550套系统。在被安科锐收购以后Tomotherapy在结构、技术、包括服务方面都做出了很大改进，。

至此，安科锐通过收购拓宽了自己的产品领域，让自己在放疗领域突飞猛进。

三、安科锐其他产品与解决方案

除了传统的硬件设施，安科锐还一并开发了放疗软件Precision®智能治疗计划系统和iDMS®大数据智慧管理系统。

Precision®采用独家专利的DIR形变配准算法，具备多模态图像融合及AutoSegmentation™全自动智能轮廓勾画组件，并可以实现多计划的比较与叠加。而他所配有的智能自适应组件可以提供“一键式”自适应计划，高度智能化的分析报告与预测能为每一位患者带来精准的个体化治疗。

Precision®智能治疗计划系统

DMS®大数据智慧管理系统可以对所有安科锐设备中的患者数据进行深度整合及管理，能够快速通过DICOM数据导入/导出功能生成患者的自定义报告。同时，iDMS®还能实现多系统间的无缝数据共享，可以大大增强合作与优化远程治疗的流程，并对放疗信息系统进行一体化整合。

iDMS®大数据智慧管理系统

四、业务布局

在美国以外，安科锐目前在莫尔日，瑞士，香港，中国，上海，中国和日本东京设有地区办事处，并在西欧，日本，印度和加拿大的大多数国家设有直接销售人员。与东欧，俄罗斯，中东，亚太地区和拉丁美洲的分销商合作，销售和分销渠道覆盖超过92个国家。

公司目前主要生产工厂有4个：美国本地2个，中国1个、瑞士1个。美国本土负责产品开发、制造和管理，国外主要负责部分生产。

安科锐生产工厂分布

五、财务情况

2018年安科锐营业收入超过4亿美元，近年来稳步增长。整体毛利率为40％左右。截至2017年6月30日止年度的毛利率为37％，主要由于系统销售利润增加所致。截至2018年6月30日止年度的产品毛利率为44％，而截至2017年6月30日止年度则为37％，主要由于最新一代平台及产品组合的平均售价较高以及与收购TomoTherapy Incorporated相关的无形摊销减少800万美元所致，该公司于2017财年第四季度全额摊销。服务毛利率与去年持平。

近5年综合运营情况

按地理区域划分的净收入如下：亚太地区占比逐年增加。与截至2017年6月30日止年度相比，产品净收入增加430万美元，即2％。增加由于单位数量增加和每个系统的平均定价较高，增加了1450万美元CyberKnife Systems与去年相比。CyberKnife的系统销售增长被部分抵消TomoTherapy System销售额减少850万美元，升级和其他收入减少1.9美元百万。

按地理区域划分的净收入比例（亚太地区逐年占比增多）

六、未来发展

自成立以来，安科锐就一直以开创全新的未来、让肿瘤患者不再遭受恐惧和痛苦作为企业愿景。未来，安科锐会一如既往的进行技术突破和创新，坚持以患者为先的理念，用日臻成熟、完善的治疗方案服务于更多的医者和患者。

安科锐调研的中国市场机遇

安科锐对于中国市场十分重视。首先是配置TomoTherapy系统专为满足中国市场的需求而设计、仅在国内提供的Onrad医疗系统。其次是公司全球范围内四大生产基地其中之一就设立在成都。而射波刀的发明者John R. Adler近年来经常来中国进行医疗交流。总体来说，也许这就是中国巨大的市场需求量决定的。对于国内放疗企业来说，挑战与机遇同在。我们也期待国内出现技术领先的放疗企业，和国际巨头同台竞技。

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