平安银行拟15亿授信 欧浦智网完善供应链金融布局

欧浦智网日前公告称，公司近日与平安银行股份有限公司签署了银企战略合作协议，平安银行拟提供授信额度15亿元作为意向性授信表示。双方合作期限暂定为一年。

欧浦智网表示，此次合作符合公司转型升级的战略规划，有助于完善供应链金融布局，可与平安银行进行优势互补，推进公司互联网金融和供应链金融平台的建设。

华泰证券分析指，抢占物联网金融端口，本次合作强强联手意义非凡；推动产业、互联网、金融跨界融合，公司志向远大。

公告显示，在合作期间，公司可以就各类境内外工程保函、银行承兑汇票承兑、贴现、商业承兑汇票贴现、本外币流动资金贷款、信用证等方式向平安银行提出授信或融资要求。同时，平安银行可为公司的上游供应商和下游经销商提供涵盖供应链的金融服务，平安银行在符合国家相关政策法规及有关信贷管理规定的前提下满足公司的需求。

此外，欧浦智网还同步公告，公司9月16日收到广东省发改委通知，根据国家发改委下发的2015 年第一批专项建设基金项目目录，公司“基于智能化物流产业链发展项目”列为国家现代物流业2015年第一批专项建设扶持项目，并由相关金融机构安排中长期优惠利率贷款予以扶持。

据公告，该项目重点主要围绕“地网”建设，通过将物联网技术应用于金属物流基地、塑料物流基地上，进一步优化仓储、运输、配送、加工等服务，通过物联网技术全面应用，真正实现第三方物流与电子商务发展，同时实现数据化经营，项目建设工期为5 年，从2015年6月至2020年12月。

延伸阅读

丰厚资本合伙人吴智勇：投资B2B领域的逻辑何在？

1月中旬，汪峰、王岳伦等明星，以及创新工场李开复、清科集团倪正东、金沙江创投朱啸虎等投资界大佬齐聚在一场慈善德扑比赛上。

这场比赛的发起人是丰厚资本四位创始合伙人之一杨守彬。他喜欢穿花衬衫，喜欢玩德扑，人称投资界最具主持人潜力的杨sir。除了杨sir以外，还有吴智勇、谭群钊、岳弢三位创始合伙人，在投资圈内称为F4。

丰厚资本是国内主流的早期股权投资机构之一。1月11日，在成立3周年的年会上，丰厚资本公布了过去3年的成绩单：投资95个项目，早期项目下一轮融资率达49%。

剁椒娱投发现，在这95个项目中，主要以文化娱乐、企业服务、消费升级等几个细分领域toB向的公司为主，toC向的公司并不多。

在丰厚3周年年会之前，剁椒娱投见到了丰厚资本的创始合伙人吴智勇。他表示，最近这一年更倾向于投资toB的公司，也是在之前失败案例基础上不断总结的结果，与toC向的公司相比，toB向的公司在建立起门槛之后，发展会更加稳定。

在3年的发展之后，丰厚资本内部投资收益率（IRR）远超过30%的情况下，基金整体管理流程上也在不断规范，这一点从LP的背景变化上就可以看出来。

从第二期基金开始，LP不仅有原来的上市公司LP，还有一些对基金管理要求比较苛刻的母基金参与进来。在丰厚资本现有的68个LP中，不仅有十多个上市公司和/或上市公司创始人，也包括了娱乐圈的汪涵等明星。

与此同时，丰厚资本整体投资风格在不断趋于稳健。“有些投资机构可能先把钱打过去，过几天再补协议，听起来是很精彩的故事，在我看来这样冲动型打法，很可能就会变成是一个事故。”

2017年，丰厚资本的新基金将募集完毕，整体基金规模预计超过10亿。

3年95个项目，49%的项目成功进入下一轮

2016年下半年是资本圈公认的资本寒冬，不过，从2016年11月开始两个月时间内，丰厚资本投资的项目中，先后有世界高铁网、iGola骑鹅旅行、近医通、咖啡零点吧、白熊阅读等8个项目共计获得3.52亿元的后续融资。

这些项目只是丰厚资本投资中的一小部分。在2017年1月11日的丰厚资本成立3周年年会上，吴智勇回顾了丰厚成立这3年的成长历程：3年投资95个项目。

截止到2016年12月31日，在95个项目中，一期基金投资35个，所投项目共计完成29次再融资，累计融资额近10亿元人民币，成功进入下一轮率达49%；；二期基金投资60个，所投项目共计完成32次再融资，累计融资近6亿元人民币，成功进入下一轮率为37%。

（丰厚资本部分投资项目示意图 制图/严韵柔）

丰厚资本在北京和上海都有办公团队，两地团队人数占比分别为48%和39%。在4位创始合伙人都看项目，但各有侧重。一般一个项目上会的时候，只要三个合伙人同意就可以投。

在合伙人团队中，杨守彬可能是“名气”最大的一位。除了主持人、花衬衫之外，他还被贴上了“情趣用品投资人”的标签。他主要负责对外PR宣传，以及项目渠道建设和资源整合。

此外，谭群钊、岳弢都是和互联网打了长时间交道的人，负责大量的项目初筛；而吴智勇做事比较细致，投资专业技能和经验相对丰富，所以主要负责整个公司的日常管理，以及投资的落地执行和投后的下一轮对接等工作。

白熊阅读的创始人郭笑驰曾经为F4设定了4个比较有趣的人设：吴智勇是当家掌门人，要看全局也精打细算。杨守彬是异域教主，上天入地呼唤朋友；谭群钊是禅师，跟你讲道理你没听懂，他走了之后你只能自己去悟；岳弢是宗师，出场自带BMG，招个手后面就有一群人出来过招打架的那种。

目前丰厚已有的两期基金规模大概5亿，新的基金马上成立，到2017年，丰厚管理的资金范围可望突破10亿。“目前投资的90多个项目，基本上以早期为主。第一期基金纯粹投天使项目，平均下来每个案子200多万元。二期基金的规模比一期大很多，投资的项目也以Pre-A轮为主。”吴智勇向剁椒娱投表示。

文娱、企业服务、消费3大核心，丰厚偏爱B2B公司

“小娱wifi是我们投资的一个做无线wifi运营的公司，这是丰厚投资的第一个项目。当时我们投资的时候才1000多万元的投后估值，现在的净利润已经4000多万元了。”

“游密科技是做游戏语音的，我们投的天使，上一轮刚融了4500万元。”

“飞熊视频是一家做游戏视频的公司，上一轮拿了4000多万元的新投资，我们投的也是天使。”

在北京东四十条亮点设计中心3楼，丰厚资本的办公室进门的一面墙上，挂着基金投资过的项目LOGO。吴智勇对小娱介绍这些项目的融资轮次和基金退出前景时，如数家珍。

丰厚资本重点关注文娱体育、企业服务、消费升级三大核心领域，其中文娱体育项目32个，占总项目数的35%；企业服务项目20个，占总数的24%，成为文娱之后的第二大类；消费升级项目17个，占总数的19%。

从做线上教育的疯狂老师，到线上二次元阅读平台白熊阅读，从壁虎车险到数据公司易观智库，到iGola骑鹅旅行，到线下的零点咖啡吧，再到提供化妆品门店SAAS服务的有礼派，从做消费级基因检测的23魔方，到PGC内容生产商日食记。

（iGola骑鹅旅行）

可以看出，在丰厚资本投资的95个项目中，大部分都是toC向公司背后的供应商，有做数据的，有做医疗的，有做电竞的。换句话说，丰厚更倾向于投资toB的公司，而不是投资直接面对消费者的toC向公司。

在吴智勇看来，主要是因为2B的公司走得比较稳，比如数据服务公司都是toB的，这些公司发展虽然慢，但是一旦建立起自己的门槛之后，公司发展前景会更有持久性。

“在移动互联网的初期阶段，大家都在吃移动互联网的红利，这期间诞生了很多toC的公司，比如滴滴打车，e代驾、大姨吗、美图秀秀、唱吧等等，但经过这么些年的发展，该试的模式也试得差不多了，该失败的也失败了。这时候，大家会更看好一些toB的公司。我们坚信这一点，也会持续关注这一个大方向。”

因为所投公司都是早期项目，有一个成长的过程，所以丰厚资本目前在所有的项目中只退出了一家，其余都没有退出，但是基金的账面回报已经很高。在吴智勇看来，全球通用的基金衡量标准，主要还是看IRR。很多人用投资倍数来衡量一家基金的投资业绩，并不具备太多可比性，因为投资200万和投资2000万，同样回报3倍，意义是不一样的。

“有些基金，随便报出来就是翻了几十倍，这一算，IRR还不得100%以上？内行人一看就知道要么这家基金不靠谱，要么不懂投资随便搞PR。任何一个行业，如果有这么高的回报率，那就有点像卖白粉的感觉。一般情况下，一家基金的IRR在30%以上，就非常不错了。目前来看，丰厚资本帐面收益的IRR远超过30%。”

投资风格更加稳健：“一拍脑袋就投资，在别人那里是故事，在丰厚就是事故”

丰厚资本更倾向于投资稳定的toB公司，与这家基金整体不断稳健的投资风格一脉相承。

吴智勇说：“一开始的时候，可能也有一拍脑袋就投资的情况，但是会逐渐更加稳健。而我本身就是做PE出身，更加偏向谨慎。现在，再好的项目我也会做一些详细的研究、跟进，然后深入调查，有些项目可能连TS都签了，完成尽调后，最后也没能拿到我们的投资。”

在投资之前，丰厚资本会对项目做非常严密的数据统计和分析，并且正在开发自己的基金内部管理系统。在采访中，可以明显感觉到，丰厚资本是一家不断思辨的投资机构。

吴智勇向小娱表示，丰厚从诞生第一天，从内部流程管理，到各项制度都比较健全，随着基金的不断发展也在日趋完善。“我们不是那种狂野型的大款，脑袋一拍，随便签协议。以前老是说有基金先把钱打过去，过两天补协议，听上去都是故事，蛮精彩的。但在我看来，这很可能变成一个事故。我是很不赞成这种投资方式，我觉得不规范，风险太大。”

正是由于风格上的严谨，2016年，丰厚资本全年投了22个项目，平均算下来，每个月投资一到两个项目。在投资机构里面算是中等水平。

在丰厚资本看来，一旦投资太激进，做决定特别仓促，结果往往都不好。“聊得挺高兴，创始人说得也挺好，可能一下子就拍板投资了。但是一个企业创业不仅仅是谈吐能力，背后还有商业模式、产品能力，包括竞争者、市场环境等都需要了解，才能再做投资。”

丰厚资本新一期的基金正在募集中，预计2017年初完成。稳健谨慎的投资风格，正在支撑丰厚走得更远。

【Q&A】

1、问：丰厚投资了这么多公司，有没有进行分类？
答：对于一般的投资机构而言，都会有自己一个细分的投资门类，在给自己定位的同时，也向别人说明白，投哪些或者不投哪些。像丰厚已经投资了95个项目，我们自己也做了几次不同的分类调整。丰厚可以分为几大投资领域，比如文娱，还有消费升级，然后还有企业服务等。
因为项目数越来越多，项目之间会产生联动，互相合作。比如，我们投资的企业服务里面有很多是围绕车的产业链去做服务的，刚看到有壁虎车险，有车通云等等，另外还有餐饮和化妆品消费，都会产生一些联动效应。

2、问：目前，文娱投资在大量资产涌进的背景下，资产变得普遍比较贵，您觉得在这个领域大规模跟进还是个好选择么？
答：每个行业都有周期性的。P2P、O2O、VR等等，都经历过这样的周期，文娱行业是我们主投方向之一，对于风向的判断我们有自己的理解。比如，在很多人投资IP的时候，丰厚也不会每个IP都投。我们要再观察一下，是不是强IP。不是随便弄点东西都是IP，只有强IP才有商业价值。

3、问：丰厚现在有退出的项目么？
答：到目前为止，退出了一个项目。

4、问：丰厚投资的项目有没有死掉的？
答：当然有。现在看，但我们二期的表现比第一期更好，因为团队更稳健，更成熟，更优秀。二期里面的8项目在这两个月，再融资额3.2亿。

5、在死掉的这些项目中，您有没有做一些反思，总结一些经验和教训？
答：在一期的时候，我们投资的项目偏模式和运营驱动的更多一点，运营驱动的项目，需要非常强的运营能力。起步容易，壁垒比较低，往往一上去就是一片红海在竞争，导致一些企业没有竞争过，倒下了。

6、问：2.5亿一般可以投资多少个项目？
答：2.5亿一般要投30-35个项目。

7、我们会不会留一些资金用来追投？
答：一般情况下会拿出五分之一的资金来追投。

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