【塑料】再生PVC：停工增多 市场回暖或有转机？
进入5月，再生PVC价格下跌后延续刚需补货，下游采购订单周期延长，加之后市预期多偏空，利润下滑的困境难以摆脱，制品厂整体表现一般，大企业订单跟进也相对欠佳。目前再生现货商家库存普遍积高，宏观经济并未表现出优秀的回暖势头，以及业者入市心态也并未出现根本扭转，后市的实际交投仍不期待。多重利空下，再生PVC企业多数降负荷维持，停工企业较前期有所增多，但难以抵消长期弱需求带来的强大利空，故而短线市场仍将面临弱势运行的局面。
需求萎缩 消费复苏不均
自开年以来，国内需求的快速释放多数体现在服务端，也就是非制造业，在春节附近、五一节前后表现尤为突出，而从2023年4月份全球及中国制造业采购经理指数（PMI）数据来看，分别为49.6%和49.2%，均低于荣枯线。此外，中国和欧美国家一样，制造业和服务业恢复势头出现分化，服务业复苏继续提速，制造业则有所拖累，显示出当前经济恢复基础尚不牢固，内生增长动力不足。
再看地产数据，国家统计局5月16日发布了2023年1—4月份全国房地产市场基本情况。
1—4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%（按可比口径计算）；其中，住宅投资27072亿元，下降4.9%。
1—4月份，房屋新开工面积31220万平方米，下降21.2%。其中，住宅新开工面积22900万平方米，下降20.6%。房屋竣工面积23678万平方米，增长18.8%。其中，住宅竣工面积17396万平方米，增长19.2%。
4月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为94.78（国房景气指数100点是最合适的景气水平，95至105点之间为适度景气水平，95以下为较低景气水平，105以上为偏高景气水平。）。
房屋的开工到竣工会有以年为单位的周期，竣工面积数据总体好于新开工，才足以利好地产后端产品，比如装修装饰用材、家电等行业的需求。较差的房地产数据，代表相关地产商品的需求依旧处在下滑状态，而PVC、再生PVC下游管业、塑钢板材、门窗等产品均跟房地产行业息息相关，抛开外需拖累，单就国内地产弱势短期难见向好释放。
行业开工负荷下滑 意向缓解供应压力
旺季需求被稀释，淡季气氛更为低迷，再生PVC企业出货承压新料下挫，价格一降再降，企业利润甚至出现负值，加之后市预期一般，复苏迹象乏善可陈。
在此格局下，企业自发停工与降负行为增加，在五一节后下降尤为明显。然受目前弱需求拖拽，供应压力的短期缓解尚不能改变市场供过于求的现状，市场价格仍存下行压力。
截止5月19日，再生PVC白塑钢国标一级水粉破碎主流在3700元/吨，较月初下跌200元/吨，跌幅在5.13%；较3月初旺季价格下跌600元/吨，跌幅在13.95%。
后续供需矛盾尚在 主流价偏弱预期不减
随着气温升高，基建包括房产装修等作业将继续淡季，制品厂出货多将面临更进一步的压力，其向上采购新料及再生料多转为小单，出于避险心理，短期再生PVC行业开工将维持低位，因订单的减少或将继续降负荷运转，主流料价格或承压延续，建议商家密切关注政策面导向及新料价格对市场的指引。
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