如何打造新形态下的国有资本投资公司？

什么是国有资本投资公司？

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国有资本投资公司试点改革与我国国民经济发展的阶段性特征和阶段性要求密切相关。在计划经济时代，国有企业是计划经济的支柱，计划经济是国有企业的依托，政企不分，国有企业是计划经济“大公司”的生产车间。

国有资本投资公司主要以服务国家战略、优化国有资本布局、提升产业竞争力为目标，在关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，按照政府确定的国有资本布局和结构优化要求，以对战略性核心业务控股为主，通过开展投资融资、产业培育和资本运作等，发挥投资引导和结构调整作用，推动产业集聚、化解过剩产能和转型升级，培育核心竞争力和创新能力，积极参与国际竞争，着力提升国有资本控制力、影响力。其使命是围绕区域对资本布局与产业升级的规划。

国有资本投资公司一般由如下平台构成：产业政策平台、公共产品平台、产业基金平台、相关资产整合平台、产能消化出清平台、产业转型升级促进平台、重大产业规划平台、创新驱动平台、核心项目平台、产业集聚平台、跨体制协作平台、生态圈打造平台、产业服务平台。

相比之下央企层面国有资本投资公司旗下，只有六个平台：国企改革与重组平台、资产管理平台、重大项目平台、海外并购平台、国有资本流动平台、金控平台。

什么是升级版的国有资本投资公司？

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国有资本投资公司自出生之日便以投资融资和项目建设为主，承担投资实业拥有股权的职能，并且不断围绕“与国资委、出资企业的关系，国有资本专业化运营的路径，内部市场化管理机制”三大问题，展开积极探索。

探索涉及现代企业制度、混改、市场化招聘等几乎所有国企改革内容。这些问题也对应着升级版国有资本公司的三个解读方面——管控、混改、市场化。

首先，在以前的文件中，对于国有资本投资公司的管控要求并未明确说明，仅表达了直接管控，而此次阐述则明确表示战略管控是唯一的解决方案，且要遵照总部管控模式来打造公司总部，既注重责任的落实，又强调权利的下放，注重调动下属企业积极性。

国有资本投资公司“升级版”的战略管控，是对战略规划的管理与升华，并且是战略规划的体系化应用。

其次，在旧文件中，混合所有制改革仅作为配套政策，在《国务院关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》中仅有不到50字的内容，而在此次“升级版”的国有资本投资公司概念中，用“凡是”一词，表达出了对于下属公司混改或上市的急迫性，也表达出了国资委的坚决态度。针对低效低质产业，也用了“坚决”一词表达退出的倾向。结合第一条讲的放权授权，国有资本投资公司可在优质产业大胆作为，主动操作，适时进退，实现国有资产保值增值。

换言之，积极“混改”，放心“混改”。

再次，在体制机制改革上，针对之前提到的“落实国有资本投资、运营公司董事会职权”进行了更进一步的说明，把“重大决策、选人用人、薪酬分配”三个重大且对于公司运行能够造成实质性影响的关键职权进行下放落实，此项内容也是在响应中央对于市场化改革的要求。特别是在薪酬与激励方面，市场化的改革、职业经理人的引入，都给国有资本投资公司注入了新的燃料与活力。

现阶段国有资本投资公司的六个角色是什么？

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国有资本投资公司，不是传统意义上的投控型集团。国有资本投资公司意在实施国家对经济的引导，实现政府特殊的公共目标，如减少社会不公、促进区域协调发展等。国有资本投资公司为了实现政策性目标进行产业类投资，通过资本投资而不是行政权力保持国有经济的控制力和影响力。

国有资本投资公司就是将国有资本在国有企业之间进行配置与再配置，而实现的途径就是组建若干国有资本投资公司。国有资本投资意在培育产业竞争力，提高国资整体竞争实力，因此，国有资本投资公司定位于国有资本、国有股权的管理者之间，但它不应是国有资本的所有者，或国有企业的真正出资人，仅是一个资产重组的平台。

在现阶段的中国社会中，国有资本投资公司主要扮演以下六个角色。

国有资本集中管理：产业相关国有资本，资源，资产，债务及服务平台

产业金融服务：围绕产业基金打造，产业链金融，以及产业集聚，突破，重构所需的金融服务，以及广泛的产融结合，以及围绕国资国企的改革与重组，突出资产，资源，政策，利好的注入，推动各种促进资产证券化

产业管理促进与产业要素集中：围绕产业管制，去除和简化行业管理，产业政策优化，强化国资投资公司的龙头带动作用和制度创新探索，落地及产业公共产品打造促进，过剩产能消化促进，新兴技术与要素促进，产业整合与重组

产业重组与产能优化：围绕产业的相似相关链条资产，在产业高价值点上进行有效集中，形成国有资本在产业结构中的合理布局，围绕着供给侧改革，把握产能的科学，合理，前瞻的产能，科技，要素布局，进行旧产能处置与新产能构建。

产业转型升级引领与发展带动：产业关键要素，关键资源，关键创新的流动，配置，产业化的促进与服务。产业转型所需的证券化，国际化，金融化，互联网化，绿色化的促进。带动产业理念，路径，技术与商业模式创新与突破，促进产业链，生态链，生态圈的打造与繁盛

产业社会合作与服务：围绕转型升级，区域战略（如一带一路），精准扶贫，省部合作，混合所有制打造，生态绿色等需求，与社会资本，企业，机构与个人展开的各种合作。

国有资本投资公司的经营战略是什么？

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国有资本投资公司的战略核心是产业升级，它需要跳出企业做产业，把产业做健康、强大、创新、绿色、生态，以带动高就业率、高效益为使命。

产业升级的本质是跳出企业视野站在产业高度上，发现产业的政策、结构、认识，重大短板与局限、重大风险、产业进化、各种新技术新产业新经济对产业的促进与颠覆、产业运作方式、交易方式、发展动力、所需要素、集聚方式、创新方式，通过一手牵政府，一手带动千家万户，用各种手法促进产业打破短板，去除落后，破除局限，促进产业的创新、生态、进步与带动，带动社会效益的最大化。

母公司的核心是资本运作，但是其出发点是利用资本经营促进产业升级。围绕这一目标，建立产业基金，引入龙头企业，做重大创新，进行产业的扶持。做产业竞争力，做产业带动力，做产业的前瞻性——落实在产业布局，结构与优势

子集团层面的战略就是资产运作，子集团层面的产业运作仍然贯穿产业升级，目标是引领产业发展。他们的产业升级不是简单的获益、卡位，把产业最高价值段占有挣钱，而是推动发展，带领民营和其他国企挣钱，向前大跨步。推动产业发展，突破短板，打造创新能力，围绕产业内的制度，商业模式，管理，组织等要素创新突破——落实在产业能力与资产、资源。

甚至在重大创新、技术、制度、商业模式上比起周边省份和相关的竞争企业拉开一个较大的差距，落实到产业板块就是做这个事情。所以围绕着重大创新、产业竞争力、研究竞争对手，顶住其他兄弟区域的可能造成竞争的产业的而一些短板进行突破、打造，对能力进行定向塑造，尤其未来围绕制度、商业模式、管理、组织进行创新。

孙公司的板块的核心是产品与服务运作，最后落实在产品升级上，而不是越挣钱越好的产品服务，比如苹果公司所有服务围绕着苹果生态圈，万达收购旅行社，回头给万达的旅游地产带去很多游客，所以旅行社的产品服务强化了万达的多元化产业链条布局。具象的，贯穿产业升级，围绕产业生态圈的构建进行产品服务层面的筑基，能够充分推动及促进产业升级在产品层面体现。

通过资本运作，促进产业升级，把放大的资本不断投入到创新和未来中去，向最前瞻的市场滚动投入，不断循环，实现国有和民营企业的携手共进。这就是产业升级战略贯通三层级。

打造国有资本投资公司的方法是什么？

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那么应该如何打造国有资本投资公司呢？又该如何结合各地实践，针对性地打造国有资本投资公司呢？

是打造去产能及问题处置型，还是产业服务型？

是打造产业整合型，还是产业强化型？

是打造区域竞争力型，还是创新引领型？

是打造区域战略支撑型，还是重大平台型，或者说公共服务型？

从华彩历年来合作的数十个项目中，我们探索得到了打造国有资本投资公司的十步法，也充分积累了不同地区、不同形态、不同规模的国有资本投资公司打造经验。

第一步：梳理区域改革与发展路线图

第二步：构筑区域国有资本投资公司候选企业筛选模型

第三步：形成区域国有资本投资公司打造路线图

第四步：多个两类公司之间关系的安排

第五步：国有资本投资公司的大融合战略

第六步：国有资本投资公司组建及相应的资产重组

第七步：国有资本投资公司的行权能力建设

第八步：授权经营体制改革落实

第九步：国有资本投资公司的六维度集团管控

第十步：国有资本投资公司的资本运营体系构建

打造国有资本投资公司十步法

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