【成品油】利空因素主导市场 国内汽柴油行情下行压力犹存
本周，国际原油期货五日连跌。由于投资者对自愿减产的实际效果存疑，市场担忧情绪升温导致油价持续下跌。另外，美国能源信息署（EIA）数据显示，虽然上周美国原油库存减少，但汽油和馏分油库存大幅增加，加重了投资者对能源需求不佳的预期，而在OPEC+新的原油减产行动不及预期的环境下，投资者对原油市场供应过剩的担忧愈演愈烈，国际原油期货周均价大幅下跌。
受原油近期连续走跌影响，本轮变化率由正转负，成品油零售端本周兑现“五连跌”，且在新一轮计价周期内变化率负向宽幅开局。据金联创测算，截至12月7日第二个工作日，参考原油品种均价为73.30美元/桶，变化率为-6.66%，对应的国内汽柴油零售价应下调390元/吨，本轮调价窗口为12月19日24时。供应端压力下，下周国际油价或以震荡小跌为主，变化率或维持负向拉宽，本轮零售价下调预期强劲。
本周国内油价承压趋弱运行，市场购销氛围偏悲观。具体分析来看，因OPEC+减产会议结果不尽人意，供应忧虑压制下，近期国际油价收盘五连跌。消息面利空主导全场，加之成品油需求端缺乏利好提振，悲观氛围弥漫下，国内成品油整体承压。期初因部分商家上月销售情况表现尚可，并提前布局本月销售任务，故原油初降时商家对此反应平平，多弱稳待市为主，小部分拉大优惠空间，有暗降操作。不过随着原油连续走跌，多数商家挺价心态松动，报价开始向下调整；同时因有小部分商家提前达成年度销售任务，及资源供应端稳中偏紧等利好支撑，汽柴油续跌意愿不高。市场交投氛围受打压，后市看法偏悲观，业者购销操作持淡。
零售价于本周二兑现下调，汽、柴油跌幅分别为55及50元/吨。同时周内成品油批发价格虽承压走低，但由于期初商家挺价心态重，报价明稳暗降较多，后期更是有部分商家因销售进度及资源供应等利好支撑，报价趋强上探，故本周期内批发均价波动有限。故而导致本周批零价差窄幅区间震荡，周均值环比延续趋弱，跌幅较之前期有所收窄。据金联创监测数据显示，本周国内92#汽油零售利润均值为1627元/吨，较上周下跌35元/吨；0#柴油平均零售利润均值为931元/吨，较上周下跌18元/吨。下周来看，国内汽柴批发行情仍存趋弱空间，因此预计下周批零价差均值环比或有窄幅上调。
进入下周，原油市场无法获得减产的支撑。随着年关的临近，金融衍生品市场将以回笼资金为主，这将施压油价。综合来看，下周国际油价或以震荡小跌为主，因此消息面指引依然偏空。供应方面来看，进口原油配额紧张或继续制约山东地炼开工负荷，与此同时，部分主营炼厂检修结束，涨跌互抵之下，国内汽柴油资源供应变动有限。反观需求方面，随着北方气温明显下降，户外用油企业开工率继续下滑，柴油步入传统消费淡季；而近期因无节假日提振，民众出行半径有限，汽油需求略显平淡。市场利好消息难觅，业者场外消库观望居多，主营单位出货阻力增大，局部地区因主营单位率先完成年度任务，近期挺价保利为主，市场购销清淡不已。综合来看，利空因素主导市场，下周国内汽柴油行情下行压力犹存。
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