暴跌下的思考！投资是一道数学题，解决亏损的3个方法！

永远不要浪费每一次危机。

因为，只有危机才能激发人的求生欲，只有危机才能让人够正视自己。

你到底适不适合做交易？适不适合炒基金？

这是一个很多人不愿意面对，而且又经常给出错误答案的问题。

在牛市中，很多人觉得自己天赋异禀。

就像脱口秀演员House，相信大家看来他的节目感同身受，他将散户的的投资经历和投资心态讲述地非常准确。

图片来源：笑果工厂公众号

可能House炒股时间比较短，有一个更精彩的点他没有讲到，就是散户哪怕面对多少次暴跌，哪怕面对多么大亏损，只要赚一次，就赚一次，自己是“交易的王者”、“A股的传说”的幻想就会再次被点燃。

来源：笑果工厂公众号

汉语博大精深，把散户说是韭菜真的很形象，哪怕被割了无数次，也永远斗志昂扬。

今天看到了一个榜单，值得深思。

加仓榜、减仓榜和持有人数榜竟然大多数都是主题基金。

这个榜单可以反应两个问题：

第一，投资者对自己的交易品种没什么清晰的认识。

投资者买基金其实是想依靠基金经理来实现盈利，而主题基金是需要自己来交易盈利。

有投资者说，你看那些明星基金经理们也亏损啊。

但是明星基金经理的亏损和主题基金的亏损是两个逻辑，一个是投资策略，一个资产波动。

第二，投资者对自己的交易能力没有什么清醒的认识。

有无数相关统计，而且笔者也多次强调，大多数普通投资者是没有交易能力的，交易对于账户的贡献为负数。

有部分投资者买主题基金这种需要交易能力的产品，却还想着它能带来超额收益，这种认知上的错误确实不应该。

另外还有部分投资者，他们不按照主题来做交易，而是想要通过预测A股的风格来提前布局价值型基金经理或是成长型基金经理，这也是交易的一种，当然结果也是亏损。

对于投资者为什么会出现这样的认识错误，笔者觉得根源还是在于急于求成，想要一夜暴富，而如果放平心态，适当降低预期收益，以组合的形式、定投的形式来解决选基和交易的问题，即便不懂得投资，其实也很难亏大钱。

1、降低预期收益

投资者想要不亏钱，根本的前提就是降低预期收益，例如只买货币基金和债券基金这样的产品，其实很难亏钱。

很多人炒股票、炒基金是想要一夜暴富，别说是年化收益率2%的货币基金和和年化收益率5-6%的债券基金，就是年化收益率12%左右的大盘平衡型基金也不想多看。

值得关注的是，它们往往是机构重点配置的产品，例如不少优秀的大盘平衡型基金机构持有比例甚至超过50%。

这是机构与散户之间的审美差异，是成熟投资者与不成熟投资者之间的审美差异，也是赚钱的投资者与亏钱的投资者之间的审美差异。

2、组合投资

笔者一直觉得，FOF产品能够解决投资者不会选基金、不会搭建基金组合。

但目前市场上的不少FOF产品很让人失望，它们的运作更偏向于交易，而且也越来越像基金公司无限“套娃”收取管理费的工具。

搭建组合最大的好处就是能够应对市场波动。

例如，假设买了9成仓位债基，1成仓位股基，即便今年权益市场表现极度不好，A股直接腰斩，按照这样的资产配置比例其实也很难亏钱。

3、定期投资

对于投资者来说，最痛苦的事情莫过于像今天这样亏钱。

但是资本市场起起伏伏不亏钱是不可能的，所以我们应该想办法先是少亏钱。

少亏钱的方法有两个，一个是减少亏损的幅度，也就是降低止损，另一个是减少亏损的额度，也就是降低本金。

对于减少亏损的幅度，这是从交易的角度来说。

止损幅度取决于你的交易系统，例如跌破支撑线、均线死叉、MACD死叉等等。

还取决于你的交易周期，例如你是看60分钟线、日线、周线还是月线。

我们上面说了，大部分投资者没有交易能力，也没有交易纪律，所以这个操作角度比较难以实现。

减少亏损的额度，也就是降低本金，其实就是不错的角度。

可能会有很多投资者遇到过这样的情况，就是你用模拟账号或是小资金账户往往要比你的大资金账户赚钱的概率大。

这就是因为降低了本金，降低了得失心，你会更关注投资标的的本身，而不是任由情绪随着行情波动。

当然，金额太小赚不到什么大钱，所以就需要长期的小金额投资，以定期的形式将自己可以承受范围内的资金用来投资。

定期投资除了能够降低得失心之外，还能带来不错的盈利率和持有体验。

例如我们自2015年6月9日开始定投沪深300指数，当时的指数是5380点，而现在的指数是4027点，下跌幅度接近30%，但是定投至今我们的总收益率竟然是11.76%，而且期间最高收益接近60%!

此外，定投的形式投资沪深300指数，会发现账户有约2/3的时间处于盈利的状态，而一次性买入账户的盈利状态只有不到1/10的时间。

值得一提的是，我们以每周200块钱的额度来定投，这笔钱对于大多数人算是可有可无了，但是如果定投下来你的账户总资产已经高达8万5千元，这已经是一笔不小的金额了！

接下来我们再聊聊市场，其实这是昨天的内容，看阅读量应该很多人没有看到，所以我们再发一遍。

随着各种国际、国内因素叠加，市场中期低迷可能还会继续。

2021年1季度开始的这一轮下跌，大的逻辑是“杀估值”，很多优质蓝筹股估值超过了2015年牛市巅峰，这显然是不可持续的。

不过大家可以看到，由于投资者借公募基金入市，所以筑顶时间较长，下跌相较于2015年的熊市和2008年的熊市也并不是那么惨烈。

今年的这一轮下跌，经济层面的因素凸显，微观层面企业盈利下滑，所以又叠加上了一层“杀盈利”。

未来在错综复杂的市场环境、政治环境和国际环境之下，会不会再叠加“杀逻辑”？

这是笔者非常非常不愿意看到的！

如果大家有印象，在今年4月末的文章《抄底？还得再等等》中，我们提到过应对当前问题的16字解决方案：

此前大盘涨涨跌跌无非就是“市场钱多钱少，大盘估值高低”的问题，这次市场下跌，除了疫情以及国际局势之外，还有深层次的原因，就是经济本身。

但笔者认为解决任何问题无非16个字，“相信人民，无为而治，依法治国，释放活力”。

笔者对于中国人民报以最大的信心，而且过去无数次也证明了一点，只要给他们一个环境，他们就能还一个盛世！

这16字，应该懂的都懂。

接下来我们再聊聊投资者应该如何应对。

在利空因素叠加的情况下，未来市场不可预测，可能并不会有太好的表现。

A股历史上最惨的年份是2008年，当年度沪深300指数跌了65%，偏股混合型基金普遍跌50%。

不过考虑在2007年是大牛市，而目前A股风险已经有所释放，所以下跌这个幅度是不可能的。

其次是2011年和2018年，当年度沪深300指数和偏股混合型基金均跌了25%。

经过5、6月的反弹，目前沪深300指数和偏股混合型基金下跌幅度分别是16.79%和14.29%，所以还是有一定下跌的空间。

当然，在上述利空因素的叠加影响之下，今年甚至不排除跌幅要更大一些。

在这种情况下，任何择时的操作都是不理智的，胜率也不可能太大。

但是定投型选手确实不错的机会，而且也是开始定投的好机会。

我们以近期低迷的医药板块来举例，假设我们分别在2018年9月和2019年1月开始定投，对应的位置是全指医药第一次跌破机会值和历史底部。

可以看到，全指医药第一次跌破机会值时开始定投的年化收益率在14.67%。

在历史的底部开始定投年化收益率是11.14%。

这个结果其实不难理解，有时候投资是一道数学题，因为在底部盘整时间越长，我们定投吸到的廉价筹码越多，未来的盈利自然也越丰厚。

从这个角度来看，磨底对于别人来说是一种煎熬，而对于定投的人来讲是相当享受。

2、抄底葛兰赚了5%，坚守丘栋荣赚了60%，聊聊基金交易的感悟！

（END）

一地基毛朋友圈开张了：

为方便与一地基毛的读者们直接有效沟通，我们决定直接跟大家建立好友关系。

大家可以直接加基毛哥微信gekkoshow。

未来我们会在基毛哥朋友圈分享行业动态、基金经理深度分析和投资感悟，偶尔还会分享一些市场八卦，与大家一起吃瓜。

---

投资策略

晨星点评

聚焦换帅潮

明星经理 

五年期：| 张坤 | 萧楠 | 杨浩 | 曲扬 | 王崇 | 周应波 | 邬传雁 | 葛兰 |杨栋 | 秦毅 | 何帅 | 冯明远 | 袁芳  | 陈鹏扬 | 陈一峰 | 归凯 | 胡昕炜 | 任相栋 | 李竞 | 于浩成 | 韩创 | 张翼飞 | 杨金金 | 崔宸龙 | 王申 | 周雪军 | 陈皓 | 郑有为

十年期：| 周蔚文 | 刘彦春 | 傅鹏博 | 王克玉 | 王健 | 胡涛 | 朱少醒 | 杨明 | 董承非 | 冯波 | 赵晓东 | 梁永强｜王创练

基金经理的回信

避雷手册

我就知道你在看！