覃汉研究笔记

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微观结构:基金买债情绪继续维持

过去一周(2024年11月11日-2024年11月15日,下同),二级市场机构行为主要线索如下:交易盘:1、基金买债情绪继续维持,主要买入5年以上国债、3年以上政金债、3年以上信用债和商金二永等,其中商金二永债二级市场和5-10年政金债买入规模最多;虽然本周短端利率下行较多,但基金对短端利率债以净卖出为主。2、非银产品户买债情绪也继续维持,主要买入5年以上政金债、5年以内信用债和商金二永债等;此外,大幅卖出30年以上超长国债;3、券商对各期限国债基本以净买入为主,尤其是7-10年和20-30年国债,可能有做波段的诉求,对信用债和商金二永等则以净卖出为主。配置盘:1、保险对本轮超长国债参与较弱、过去一周以净卖出为主,但是持续大幅配置10年以上地方债;对5年以上商金二永债持续减仓;2、理财信用债买债情绪持续恢复,尤其是长期限信用债,其他券种参与规模较小;3、农商行二级市场从国债和政金债逐渐换仓到地方债,大量买入7-10年和10-15年地方债为主并卖出各主要期限国债和政金债;4、国有大行持续买入短国债,过去一周二级市场3年以内短国债买入量为355亿;地方债方面买短卖长,大量买入7年以内地方债,或和久期敞口有关;5、股份行和城商行主要以二级卖出为主,买入规模较小。未来一周(2024
11月18日 上午 7:29
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诚聘固定收益研究员/实习生(混合资产方向)

固定收益研究员(混合资产方向)岗位职责1、密切跟踪宏观形势,对经济指标进行条分缕析,并提出前瞻性观点/预测;2、将宏观研究应用到债券市场,支撑利率大势研判,使得研究成果落地为债市策略;3、自上而下分析大类资产轮动,搭建大类资产配置数据库和研究框架,输出大类资产配置专题报告;4、通过线上/线下路演、视频/电话会议等形式,对内跨部门协作、对外客户服务,扩大市场影响力;5、覆盖内容:宏观经济、机构行为、海外市场、股、债、转债配置、大类资产配置等。岗位要求1、国内外重点大学硕士及以上学历,经济/金融等相关专业;2、具有相关从业经验,有二级市场研究经验/银行金市研究经验者优先;3、热爱投研工作,习惯独立思考,文笔较佳者优先;4、能承担高强度工作压力,研究功底扎实,有较强团队合作意识者优先。其他事项1、办公地点:北/上/深三地可选;2、工作方式:灵活度高,结果导向。固定收益实习生(混合资产方向)实习职责1、收集与整理宏观利率、权益市场相关数据和信息,跟踪宏观经济、固定收益、权益市场变化;2、协助完成数据库更新维护、相关资料收集等工作;3、协助完成其他组内日常事务性工作;4、表现优异者有留用机会。招聘要求1、重点高校硕士在读(2025年及以后毕业),金融相关专业方向优先;2、对固定收益、权益市场研究有基本认知,具有数据处理基础,有Wind、Bloomberg等软件使用经验者优先;3、一周能保证4天以上工作时间,实习时间不少于3个月;4、勤于思考,靠谱踏实,对投研工作抱有浓厚兴趣,有相关实习经历者优先。投递方式投递方式请发送个人简历至quakeqin@126.com,实习生投递请标注【学校-姓名-毕业年月】,如附上研究报告或论文更佳特别声明法律声明及风险提示:本公众号为浙商证券固收团队设立。本公众号不是浙商证券固收团队研究报告的发布平台,所载的资料均摘自浙商证券研究所已发布的研究报告或对报告的后续解读,内容仅供浙商证券研究所客户参考使用,其他任何读者在订阅本公众号前,请自行评估接收相关推送内容的适当性,使用本公众号内容应当寻求专业投资顾问的指导和解读,浙商证券不因任何订阅本公众号的行为而视其为浙商证券的客户。本公众号所载的资料摘自浙商证券研究所已发布的研究报告的部分内容和观点,或对已经发布报告的后续解读。订阅者如因摘编、缺乏相关解读等原因引起理解上歧义的,应以报告发布当日的完整内容为准。请注意,本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的研究观点可根据浙商证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务,后续更新信息请以浙商证券正式发布的研究报告为准。本公众号所载的资料、工具、意见、信息及推测仅提供给客户作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,浙商证券及相关研究团队不就本公众号推送的内容对最终操作建议做出任何担保。任何订阅人不应凭借本公众号推送信息进行具体操作,订阅人应自主作出投资决策并自行承担所有投资风险。在任何情况下,浙商证券及相关研究团队不对任何人因使用本公众号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。市场有风险,投资需谨慎。浙商证券及相关内容提供方保留对本公众号所载内容的一切法律权利,未经书面授权,任何人或机构不得以任何方式修改、转载或者复制本公众号推送信息。若征得本公司同意进行引用、转发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“浙商证券研究所”,且不得对内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。廉洁从业申明:我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中,应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定,遵守相关行业准则,遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范,公平竞争,合规经营,忠实勤勉,诚实守信,不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益
11月17日 下午 8:37
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曲线牛陡,长债蓄力

3次降准(准备金率下调200BP)。2020年1-4月央行年初降准(50
11月17日 下午 8:37
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政府债供给对资金面的影响

CORE
11月16日 下午 11:26
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通渠引水,股债双牛(3)抗通缩经验篇

分钟阅读三、抗通缩经验篇:它山之石,可以攻玉3.1
11月15日 上午 7:08
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通渠引水,股债双牛(4)宏观政策篇

是否有增量资金
11月15日 上午 7:08
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通渠引水,股债双牛(2)宏观经济篇

分钟阅读二、宏观经济篇:拐点已至,静待破局2.1
11月15日 上午 7:08
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微观结构:交易盘情绪明显修复

过去一周(2024年11月04日-2024年11月08日,下同),机构行为主要线索如下:交易盘:1、基金过去一周情绪修复明显,对多数券种以增持为主,主要增持5Y以上国债、1Y以上政金债、3Y以内信用债、1Y以上商金二永债等;2、非银产品户买债情绪也较强,但偏好比较集中,主要买入7-10Y利率债、5Y以内各期限信用债、以及存单等3、券商也在卖短买长,但规模较小,买债偏好主要集中在7-10年利率债上。配置盘:1、保险过去一周主要买入存单以及10年以上超长地方债,少量买入20-30年国债和长期限普信债及金融债;2、理财持续增配存单、各期限普信债、短金融债、短政金债等;尤其是对于存单和短政金债的配置情绪相比于上周有明显修复;3、农商行过去一周对于各期限国债基本以净卖出为主,此外还在卖出3-7年政金债;买入券种包括7-10年政金债;4、国有大行过去一周净买入3年以内短国债389亿,其他券种基本仍以净卖出为主;5、股份行主要买入3-5年利率债,其他券种在二级市场以净卖出为主。未来一周(2024
11月11日 上午 7:30
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若同业活期存款利率压降如何看?

BP、2.17BP;假设非银存款中80%为活期非银存款,则负债端成本分别下降约2.01
11月11日 上午 7:30
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诚聘宏观利率&资产配置研究员/实习生

宏观利率&配置研究员岗位职责1、密切跟踪宏观形势,对经济指标进行条分缕析,并提出前瞻性观点/预测;2、将宏观研究应用到债券市场,支撑利率大势研判,使得研究成果落地为债市策略;3、自上而下分析大类资产轮动,搭建大类资产配置数据库和研究框架,输出大类资产配置专题报告;4、通过线上/线下路演、视频/电话会议等形式,对内跨部门协作、对外客户服务,扩大市场影响力;5、覆盖内容:宏观经济、机构行为、海外市场、资产配置等。岗位要求1、国内外重点大学硕士及以上学历,经济/金融等相关专业;2、具有相关从业经验,有二级市场研究经验/银行金市研究经验者优先;3、热爱投研工作,习惯独立思考,文笔较佳者优先;4、能承担高强度工作压力,研究功底扎实,有较强团队合作意识者优先。其他事项1、办公地点:北/上/深三地可选;2、工作方式:灵活度高,结果导向。宏观利率&资产配置实习生实习职责1、收集与整理宏观利率相关数据和信息,跟踪宏观经济及固定收益市场变化;2、协助完成数据库更新维护、相关资料收集等工作;3、协助完成其他组内日常事务性工作;4、表现优异者有留用机会。招聘要求1、重点高校硕士在读(2025年及以后毕业),金融相关专业方向优先;2、对固定收益研究有基本认知,具有数据处理基础,有Wind、Bloomberg等软件使用经验者优先;3、一周能保证4天以上工作时间,实习时间不少于3个月;4、勤于思考,靠谱踏实,对投研工作抱有浓厚兴趣,有相关实习经历者优先。投递方式请发送个人简历至quakeqin@126.com,实习生投递请标注【学校-姓名-毕业年月】,如附上研究报告或论文更佳。特别声明法律声明及风险提示:本公众号为浙商证券固收团队设立。本公众号不是浙商证券固收团队研究报告的发布平台,所载的资料均摘自浙商证券研究所已发布的研究报告或对报告的后续解读,内容仅供浙商证券研究所客户参考使用,其他任何读者在订阅本公众号前,请自行评估接收相关推送内容的适当性,使用本公众号内容应当寻求专业投资顾问的指导和解读,浙商证券不因任何订阅本公众号的行为而视其为浙商证券的客户。本公众号所载的资料摘自浙商证券研究所已发布的研究报告的部分内容和观点,或对已经发布报告的后续解读。订阅者如因摘编、缺乏相关解读等原因引起理解上歧义的,应以报告发布当日的完整内容为准。请注意,本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的研究观点可根据浙商证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务,后续更新信息请以浙商证券正式发布的研究报告为准。本公众号所载的资料、工具、意见、信息及推测仅提供给客户作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,浙商证券及相关研究团队不就本公众号推送的内容对最终操作建议做出任何担保。任何订阅人不应凭借本公众号推送信息进行具体操作,订阅人应自主作出投资决策并自行承担所有投资风险。在任何情况下,浙商证券及相关研究团队不对任何人因使用本公众号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。市场有风险,投资需谨慎。浙商证券及相关内容提供方保留对本公众号所载内容的一切法律权利,未经书面授权,任何人或机构不得以任何方式修改、转载或者复制本公众号推送信息。若征得本公司同意进行引用、转发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“浙商证券研究所”,且不得对内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。廉洁从业申明:我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中,应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定,遵守相关行业准则,遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范,公平竞争,合规经营,忠实勤勉,诚实守信,不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益
11月10日 上午 11:52
其他

化债提升债市做多确定性

CORE
11月10日 上午 11:52
自由知乎 自由微博
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年末银行配债的三条线索

日-2024
11月4日 上午 8:38
其他

债市周度日历

IDEA核心观点未来一周(2024年11月4日-2024年11月8日)债市核心关注。作者:覃汉/郑莎全文:1513
11月3日 下午 6:15
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诚聘宏观利率&资产配置研究员/实习生

宏观利率&配置研究员岗位职责1、密切跟踪宏观形势,对经济指标进行条分缕析,并提出前瞻性观点/预测;2、将宏观研究应用到债券市场,支撑利率大势研判,使得研究成果落地为债市策略;3、自上而下分析大类资产轮动,搭建大类资产配置数据库和研究框架,输出大类资产配置专题报告;4、通过线上/线下路演、视频/电话会议等形式,对内跨部门协作、对外客户服务,扩大市场影响力;5、覆盖内容:宏观经济、机构行为、海外市场、资产配置等。岗位要求1、国内外重点大学硕士及以上学历,经济/金融等相关专业;2、具有相关从业经验,有二级市场研究经验/银行金市研究经验者优先;3、热爱投研工作,习惯独立思考,文笔较佳者优先;4、能承担高强度工作压力,研究功底扎实,有较强团队合作意识者优先。其他事项1、办公地点:北/上/深三地可选;2、工作方式:灵活度高,结果导向。宏观利率&资产配置实习生实习职责1、收集与整理宏观利率相关数据和信息,跟踪宏观经济及固定收益市场变化;2、协助完成数据库更新维护、相关资料收集等工作;3、协助完成其他组内日常事务性工作;4、表现优异者有留用机会。招聘要求1、重点高校硕士在读(2025年及以后毕业),金融相关专业方向优先;2、对固定收益研究有基本认知,具有数据处理基础,有Wind、Bloomberg等软件使用经验者优先;3、一周能保证4天以上工作时间,实习时间不少于3个月;4、勤于思考,靠谱踏实,对投研工作抱有浓厚兴趣,有相关实习经历者优先。投递方式请发送个人简历至quakeqin@126.com,实习生投递请标注【学校-姓名-毕业年月】,如附上研究报告或论文更佳。特别声明法律声明及风险提示:本公众号为浙商证券固收团队设立。本公众号不是浙商证券固收团队研究报告的发布平台,所载的资料均摘自浙商证券研究所已发布的研究报告或对报告的后续解读,内容仅供浙商证券研究所客户参考使用,其他任何读者在订阅本公众号前,请自行评估接收相关推送内容的适当性,使用本公众号内容应当寻求专业投资顾问的指导和解读,浙商证券不因任何订阅本公众号的行为而视其为浙商证券的客户。本公众号所载的资料摘自浙商证券研究所已发布的研究报告的部分内容和观点,或对已经发布报告的后续解读。订阅者如因摘编、缺乏相关解读等原因引起理解上歧义的,应以报告发布当日的完整内容为准。请注意,本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的研究观点可根据浙商证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务,后续更新信息请以浙商证券正式发布的研究报告为准。本公众号所载的资料、工具、意见、信息及推测仅提供给客户作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,浙商证券及相关研究团队不就本公众号推送的内容对最终操作建议做出任何担保。任何订阅人不应凭借本公众号推送信息进行具体操作,订阅人应自主作出投资决策并自行承担所有投资风险。在任何情况下,浙商证券及相关研究团队不对任何人因使用本公众号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。市场有风险,投资需谨慎。浙商证券及相关内容提供方保留对本公众号所载内容的一切法律权利,未经书面授权,任何人或机构不得以任何方式修改、转载或者复制本公众号推送信息。若征得本公司同意进行引用、转发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“浙商证券研究所”,且不得对内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。廉洁从业申明:我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中,应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定,遵守相关行业准则,遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范,公平竞争,合规经营,忠实勤勉,诚实守信,不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益
11月3日 下午 6:15
其他

对11月资金面和存单的看法

CORE
11月2日 下午 11:53
其他

如何看待30年国债机构需求?

作者:沈聂萍全文:3172
10月28日 上午 7:30
其他

债市周度日历

IDEA核心观点未来一周(2024年10月28日-2024年11月1日)债市核心关注。作者:覃汉/崔正阳全文:1165
10月27日 上午 9:30
其他

“权益、工具、监管”对资金和存单的影响

是否有增量资金
10月26日 下午 9:20
其他

债市周度日历

IDEA核心观点未来一周(2024年10月21日-2024年10月25日)债市核心关注。作者:覃汉/郑莎全文:1447
10月20日 下午 2:49
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从负债端角度理解看股做债 | 债市周度观察

分钟阅读正文一、周度债市观察1.1
10月20日 下午 2:49
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如何看近期理财资负压力? | 微观结构观察

IDEA核心观点我们判断理财短期负反馈压力仍然较小,但不排除债市持续大幅调整情况下,负反馈压力重现。作者:沈聂萍全文:2857
10月19日 下午 11:47
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本轮急跌修复行情中的机构演绎回顾 | 微观结构观察

IDEA核心观点当前基金情绪已经明显修复,且理财或抗住了压力测试,利率急跌行情或已告一段落。但是,机构行为并非本轮行情演绎的主线因素,利率走势关键还在于财政预期和权益市场走势。
10月12日 下午 10:11
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国庆假期重要事件汇总和思考 | 债市周度观察

美国就业数据超预期走强,降息预期降温事件:10月4日,美国劳工统计局发布最新非农就业报告显示,9月非农就业人数增加25.4万人,为2024年3月以来最大增幅,同时8月数据从14.2
10月7日 下午 3:49
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债市周度日历

IDEA核心观点未来一周(2024年10月8日-2024年10月12日)债市核心关注。作者:覃汉/郑莎全文:1018
10月7日 下午 3:49
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如何理解近期股债行情波动 | 债市周度观察

Framework数据跟踪及培训框架END本研究报告根据2024年9月29日已公开发布的《如何理解股债行情波动——债市周度观察》整理,如需获取完整研报,请联系对口销售。分析师覃汉
9月30日 上午 12:01
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行情大幅波动,后市怎么看? | 市场调查问卷20240929

聚买方思维,谋资产配1、四季度债券市场行情展望温馨提示:提交问卷后可查看投票结果,但不代表任何投资建议。近期,股债行情出现大幅分化,权益市场表现强势,上证综指再次站上3000点,债券市场则相对低迷,10年国债收益率回调至2.20%整数点位之上。展望下一阶段,是权益市场延续走强行情,还是债券市场回调后更具性价比?本期问卷精选10个相关问题,希望能够与投资者共同探讨后市行情(投票截止9月30日21点整)。Team
9月29日 下午 5:06
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债市周度日历

Framework数据跟踪及培训框架END本研究报告根据2024年9月29日已公开发布的《如何理解股债行情波动——债市周度观察》整理,如需获取完整研报,请联系对口销售。分析师覃汉
9月29日 下午 5:06
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10月资金面和存单怎么看? | 流动性周度观察

Framework数据跟踪及培训框架END本研究报告根据2024年9月28日已公开发布的《10月资金面和存单怎么看?》整理,如需获取完整研报,请联系对口销售。分析师汪梦涵
9月28日 下午 11:37
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本轮机构调整压力如何?| 微观结构周度观察

IDEA核心观点9月24日以来国债利率大幅调整,债券型基金的整体赎回压力可能不小,理财或受益于资产配比的改善破净压力相对可控。作者:覃汉/沈聂萍全文:2192
9月28日 下午 11:37
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如何理解926政治局会议?

CORE
9月26日 下午 10:28
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如何理解924金融政策“组合拳”?

Framework数据跟踪及培训框架END本研究报告根据2024年9月24日已公开发布的《如何理解924金融政策“组合拳”》整理,如需获取完整研报,请联系对口销售。分析师覃汉
9月25日 上午 12:00
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对于近期债市强势行情的再思考 | 债市周度观察

Framework数据跟踪及培训框架END本研究报告根据2024年9月22日已公开发布的《对于近期债市强势行情的再思考——债市周度观察》整理,如需获取完整研报,请联系对口销售。分析师覃汉
9月22日 下午 5:31
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对季末资金面和存单看法 | 流动性周度观察

IDEA核心观点未来一周,若不降准,结合当前大行负债压力以及机构跨季资金进度情况,资金面和存单有一定的调整压力,若降准,则资金面和存单或有缓和机会。作者:汪梦涵全文:5150字
9月21日 下午 11:25
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8月央行资产负债表看买卖国债操作 | 微观结构周度观察

Framework数据跟踪及培训框架END本研究报告根据2024年9月21日已公开发布的《8月央行资产负债表看买卖国债操作——微观结构周度观察》整理,如需获取完整研报,请联系对口销售。分析师沈聂萍
9月21日 下午 11:25
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如何理解美联储50BP降息?

Framework数据跟踪及培训框架END本研究报告根据2024年9月19日已公开发布的《如何理解美联储50BP降息》整理,如需获取完整研报,请联系对口销售。分析师覃汉
9月19日 下午 4:42
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【浙商固收覃汉/杜渐】温故知新 | 培训资料大放送

浙商固收团队利率•信用•转债全面深耕利率板块擅长宏观大势研判,通过独特视角对利率波动进行精准预判,在卖方同行中形成“买方思维”差异化竞争!信用板块具备独特的行业研究框架,擅长从下至上兼顾收益与风控视角挖掘高性价比个券!转债板块擅长行业轮动与个券挖掘多维度研究,拥有较广的上市公司覆盖面,做兼具深度与广度的研究!团队目前产品体系完备,构建了“投研方法论+数据库+调研”三维立体研究框架,致力于形成“报告高频更新+数据精细跟踪+调研全面铺开+观点旗帜鲜明+反馈高效及时”五边形能力圈。2024年8月,我们完成了三大板块系统化培训,以下是我们的培训框架及核心内容,欢迎联系我们获取相关资料!浙商固收转发本条推送至朋友圈并关注我们,可解锁福利(利率/信用/转债)全套纸质及电子版大礼包:1、请扫码填写您的信息;2、材料发送仅限浙商证券研究所客户;3、关注本公众号前请您仔细阅读文末法律声明及风险提示。利率债专场回顾利率债培训内容概览01
9月18日 上午 7:30
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债市周度日历

Framework数据跟踪及培训框架END本研究报告根据2024年9月16日已公开发布的《关于货币政策框架演进的思考——债市周度观察》整理,如需获取完整研报,请联系对口销售。分析师覃汉
9月17日 上午 9:04
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诚聘宏观利率&资产配置研究员/实习生

宏观利率&配置研究员岗位职责1、密切跟踪宏观形势,对经济指标进行条分缕析,并提出前瞻性观点/预测;2、将宏观研究应用到债券市场,支撑利率大势研判,使得研究成果落地为债市策略;3、自上而下分析大类资产轮动,搭建大类资产配置数据库和研究框架,输出大类资产配置专题报告;4、通过线上/线下路演、视频/电话会议等形式,对内跨部门协作、对外客户服务,扩大市场影响力;5、覆盖内容:宏观经济、机构行为、海外市场、资产配置等。岗位要求1、国内外重点大学硕士及以上学历,经济/金融等相关专业;2、具有相关从业经验,有二级市场研究经验/银行金市研究经验者优先;3、热爱投研工作,习惯独立思考,文笔较佳者优先;4、能承担高强度工作压力,研究功底扎实,有较强团队合作意识者优先。其他事项1、办公地点:北/上/深三地可选;2、工作方式:灵活度高,结果导向。宏观利率&资产配置实习生实习职责1、收集与整理宏观利率相关数据和信息,跟踪宏观经济及固定收益市场变化;2、协助完成数据库更新维护、相关资料收集等工作;3、协助完成其他组内日常事务性工作;4、表现优异者有留用机会。招聘要求1、重点高校硕士在读(2025年及以后毕业),金融相关专业方向优先;2、对固定收益研究有基本认知,具有数据处理基础,有Wind、Bloomberg等软件使用经验者优先;3、一周能保证4天以上工作时间,实习时间不少于3个月;4、勤于思考,靠谱踏实,对投研工作抱有浓厚兴趣,有相关实习经历者优先。投递方式请发送个人简历至quakeqin@126.com,实习生投递请标注【学校-姓名-毕业年月】,如附上研究报告或论文更佳。特别声明法律声明及风险提示:本公众号为浙商证券固收团队设立。本公众号不是浙商证券固收团队研究报告的发布平台,所载的资料均摘自浙商证券研究所已发布的研究报告或对报告的后续解读,内容仅供浙商证券研究所客户参考使用,其他任何读者在订阅本公众号前,请自行评估接收相关推送内容的适当性,使用本公众号内容应当寻求专业投资顾问的指导和解读,浙商证券不因任何订阅本公众号的行为而视其为浙商证券的客户。本公众号所载的资料摘自浙商证券研究所已发布的研究报告的部分内容和观点,或对已经发布报告的后续解读。订阅者如因摘编、缺乏相关解读等原因引起理解上歧义的,应以报告发布当日的完整内容为准。请注意,本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的研究观点可根据浙商证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务,后续更新信息请以浙商证券正式发布的研究报告为准。本公众号所载的资料、工具、意见、信息及推测仅提供给客户作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,浙商证券及相关研究团队不就本公众号推送的内容对最终操作建议做出任何担保。任何订阅人不应凭借本公众号推送信息进行具体操作,订阅人应自主作出投资决策并自行承担所有投资风险。在任何情况下,浙商证券及相关研究团队不对任何人因使用本公众号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。市场有风险,投资需谨慎。浙商证券及相关内容提供方保留对本公众号所载内容的一切法律权利,未经书面授权,任何人或机构不得以任何方式修改、转载或者复制本公众号推送信息。若征得本公司同意进行引用、转发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“浙商证券研究所”,且不得对内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。廉洁从业申明:我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中,应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定,遵守相关行业准则,遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范,公平竞争,合规经营,忠实勤勉,诚实守信,不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益
9月17日 上午 9:04
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关于货币政策框架演进的思考 | 债市周度观察

Framework数据跟踪及培训框架END本研究报告根据2024年9月16日已公开发布的《关于货币政策框架演进的思考——债市周度观察》整理,如需获取完整研报,请联系对口销售。分析师覃汉
9月17日 上午 9:04
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经济

哪些机构参与了这轮行情? | 机构行为周度观察

IDEA核心观点当前利率明显下行或是在债市交投清淡背景下,部分机构对长端的率先抢跑,部分机构或未来得及参与行情,在央行没有增量引导政策的假设下,利率下行情绪可能延续。作者:沈聂萍全文:3398字
9月16日 下午 7:05
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大行视角下的资金面和存单关注点 | 流动性周度观察

IDEA核心观点大行整体或面临着“资负同缺”的情况,对应着央行对资金面的影响权重或加大,叠加当前大行体系相对不稳定的融出结构,月内若不降准,资金利率波动性或持续增加。作者:汪梦涵全文:4991字
9月15日 下午 10:34
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【浙商固收覃汉/杜渐】转债投研中的信用分析问题全览

欢迎报名收听~如需设置白名单,可后台私信“姓名+机构+电话”。
9月13日 上午 7:25
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曲线牛陡,顺势而为

IDEA核心观点我们判断短期牛陡行情或将持续,在3Y以内国债领涨的逻辑下,短端利率下行带动长端下行想象空间打开,从而使得长端利率进一步突破前低点位。作者:覃汉/沈聂萍全文:2985字
9月12日 下午 9:11
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从美债曲线结构变化看中债演绎路径

Framework数据跟踪及培训框架END本研究报告根据2024年9月10日已公开发布的《从美债曲线结构变化看中债演绎路径》整理,如需获取完整研报,请联系对口销售。分析师覃汉
9月10日 下午 8:51
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债市周度日历

Framework数据跟踪及培训框架END本研究报告根据2024年9月8日已公开发布的《资产定价逻辑切换后的债市优势品种——债市周度观察》整理,如需获取完整研报,请联系对口销售。分析师覃汉
9月8日 下午 7:01