【化肥】尿素行情现转机 氯化铵反其道而行之
导 语
近日尿素市场行情出现转机，需求端阶段性抄底补货，上游库存压力逐渐缓解，工厂新订单增加，且部分仍限制收单。待发订单陆续累积，稳价、挺价信心增加。而同作为氮肥的氯化铵市场却依旧处于下行通道，反其道而行之！我们从成本价格不断回落、厂家库存压力增大及终端需求转弱等情况看，氯化铵市场短期内还得面临继续回落的风险。
成本端支撑减弱
从煤炭行情来看，受季节性因素影响下游电厂多处于检修状态，对煤炭需求减弱，且前期采购库存尚未消化完毕，当前多维持刚需补库，煤炭价格价格的回落对难以对氯化铵市场起到支撑。
另一方面，合成氨行情跌势未止，在低价进口氨冲击下，国内供需失衡局面进一步加剧，下游行情弱势使得市场采购一般，叠加部分联产企业尿素装置故障临时转氨，在本就供需弱势大环境下局部增量使得个厂价格明显走跌，随着市场上低价氨增量，短时周边仍有看跌预期。
需求不佳 库存增加
当前纯碱下游市场开工稳定，后期仍存补库需求，市场处于平衡状态，而纯碱价格方面居于高位。从双吨成本及利润方面考虑，联碱厂家装置开工率亦不会降低，当前已达90%左右。而作为副产品的氯化铵更是不断产出，与纯碱市场相反的是，下游复合肥工厂开工率较低，对于氯化铵的采购态度并不积极，多消耗前期高价库存。另一方面，受季节因素影响，积压氯化铵颗粒需求偏淡，刚需为主。
氯化铵市场高开工、低需求下厂家价格不断下探刺激出货，贸易商更是低价抛货，市场实际成交价格与厂家报价价差逐渐扩大。当前干铵出厂价在1000-1100元/吨，湿铵主流950-980元/吨，但是实际成交价格早已跌破千元大关，湿铵出货更是难上加难。
总而言之，需求不佳仍是市场价格不断回落的重要因素。当前正处高氮肥生产周期，对于氯化铵价后期走势仍不看好，短期依旧会延续下跌模式，重点关注厂家库存消化及联碱装置开工情况。
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