【化工】丙烯腈一季度持续亏损 二季度难言乐观

导  语

受供需、成本因素的影响，一季度涤丙烯腈价格先涨后跌。如图所示，相较于去年同期，丙烯腈价格水平明显下降。截止到3月31日，一季度华东地区丙烯腈均价在10430元/吨，环比上涨0.72%，同比下跌9.47%。

1、市场回顾

数据来源：金联创

受供需、成本因素的影响，一季度涤丙烯腈价格先涨后跌。如图所示，相较于去年同期，丙烯腈价格水平明显下降。截止到3月31日，一季度华东地区丙烯腈均价在10430元/吨，环比上涨0.72%，同比下跌9.47%。峰值出现在2月初，价格在11300元/吨，谷值出现在1月初，价格在9600元/吨。一月份，丙烯腈部分工厂装置减产，整体供应缩减，工厂陆续上调报价，成交重心同步上行，再加上业者在节前有备货需求，成交重心坚挺向上。且随着下游ABS新装置的开车，需求增加后，工厂挺价意愿明显，现货市场跟随上涨。进入二月上旬，东方石化、广东揭阳两套新装置陆续开车，压制市场气氛，故涨势逐渐放缓，丙烯腈市场交易活动偏淡，部分工厂下调报价，拖累现货市场气氛，贸易商多优惠走货为主，但受制于持货成本较高，月底丙烯腈市场稳定运行。直到3月下旬，工厂报盘小幅下跌，拖累市场气氛，由于业者手中持货较多，月底多低价抛售为主，局部出现偏低报盘，成交重心不断下滑。

丙烯腈新增产能表

数据来源：金联创

一季度国内丙烯腈行业新增两套装置，截止3月底，国内丙烯腈总产能在413.9万吨/年。由于2023年丙烯腈行业出现持续亏损，且下游需求未见明显提升，出口表现也略显逊色，故在2023年有投产预期的丙烯腈装置出现延期，且新开车的这两套装置，其产能利用率也偏低。

数据来源：金联创

一季度中国丙烯腈产量出现上涨，环比上涨6.42%，同比上涨1.53%。其中1月份斯尔邦、科鲁尔等前期检修装置维持减产，安庆仅恢复一条装置开工，故本月产量仍未见提升，仅在22.99万吨。进入2月份，斯尔邦开工上涨，且广东揭阳13万吨/年装置、海南东方石化20万吨/年装置投料生产，故产量及开工率得到明显提升。3月份，工厂陷入亏损，部分丙烯腈工厂为缓解出货压力，陆续出台减产政策，导致产量及开工均有下滑。

2、后市预测

二季度丙烯腈市场供应压力不减，但下游产品库存量充足，开工积极性一般，对丙烯腈备货量难有明显增加之势，需求方面暂无明显好转，市场供强需弱的局面尚需时间缓解。但丙烯腈工厂成本压力或仍存，受高成本、需求弱的双面夹击，丙烯腈涨跌两难，行情难言乐观。受此影响，二季度丙烯腈市场行情或弱势调整为主，还需关注下游ABS装置投产情况。

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