【天然气】供需双减，LNG低位震荡运行
4月以来，山西LNG市场趋势呈现震荡运行，虽有小波段先抑后扬再走跌，但整体波幅有所收窄，截至25日山西主流成交月均价在4326元/吨，较3月均价下跌591元/吨，跌幅12%。
月内供需宽松，虽有少量液厂检修停工致供应略减量，但下游需求淡季采买亦有相应减弱，且价格趋势下探，工业及车用多按需维系，此外中上旬因LNG经济性优势，下游替代CNG、管道气及柴油现象增加，不过对比供暖季结束城燃采买LNG减量更为明显，综合来看4月份山西LNG市场供需双减，多空博弈下价格趋势低位震荡运行。
月初虽有中俄东线管道检修（3.28-4.4）提振心态，但非采暖季管道气合同逐步签署，下游采买LNG需求减少，同时雨雪天气及清明假期影响交通运输，西北及内蒙古主产区资源外流不畅价格走跌影响，山西出货同样承压价格下调。之后LNG跌价至4000元/吨附近，对比柴油、管道气及CNG等经济性优势更加明显，河南、江苏及山东等地下游陆续补库利好提振，山西资源外流顺畅，库存下降价格上涨，不过随着湖北黄冈开机出货，市场供应增加，下游采买谨慎减量，山西液厂价格再有下滑。然下旬中石油西部直供液厂原料气竞拍价格走高，加之局部管道气供应收紧，支撑国产气价格触底反弹，山西价格趁势大幅走高，不过涨后交投转冷，下游对高价采买抵触情绪增加，且恰逢雨雪天气再次影响交通运输，山西液厂库存累积，价格快速下探。
临近月末，山西LNG跌价至4200元/吨附近后出货好转，下游五一节前逢低采购意愿增加，需求端支撑向好，预计短线价格或有窄幅上扬。不过考虑五一假期高速危化品限行，主产区液厂节前积极错峰降库，同时山西液厂节中恐有库存累积，因而当前市场仍以出货为主导，后续关注库存下降情况。
进入5月份，随着经济复苏，工业及车用需求或有相应提振，不过淡季市场，液厂及下游企业皆有不同程度的检修或停工，国内供需双减，买卖双方博弈延续，预计山西价格或将延续低位震荡走势，关注月末中亚管道检修影响。
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