【化工】丙烯：供需博弈僵持，市场区间走稳
本周，国内丙烯市场基本面多空博弈，走势从前期的持续震荡走向整理，周内除东营港上个别丙烯工厂报盘小幅调整，市场整体持稳运行为主。截止今日收盘，山东丙烯市场主流成交参考7150-7250元/吨，周均价在7200元/吨。
基本面多空并存，供需端博弈局面持续，消息面指引方向偏僵持。
成本面，国际原油继续震荡上行，OPEC+多国和俄罗斯的原油减产计划，加上美联储加息放缓，利好增加支撑油价上涨，不过近期美元汇率上涨，市场对经济前景和能源需求的担忧以及美原油库存增加等利空因素，一度导致油价承压回落，整体来看国际原油价格周均环比上涨，宏观面支撑偏强。具体从丙烯各工艺成本来看，目前理论上盈利能力最好的是PDH，周内盈利保持在300元/吨以上，其他工艺均有不同程度的亏损，且随着国际原油价格上涨，蒸汽裂解亏损扩大，成本面支撑坚挺。
供应面，近期丙烯装置开停工并存，一方面天弘PDH装置4月上旬开始检修，东营港上供应压力下降，加上金诚石化下游PO新装置投产，外销量偏少，淄博地区丙烯流通量减少，山东丙烯市场供应量收紧；另一方面，华北PDH装置重启出货，恢复长约供应，部分下游外采量减少，不过整体来看，丙烯货紧仍占上风，供应端对市场支撑作用偏强。
需求面，PP粉料盈利欠佳，粉料/丙烯周内价差在225元/吨，亏损延续在375元/吨，行业开工率保持在36%附近，需求表现清淡，打压市场心态，对丙烯市场影响偏空；化工下游方面，丙烯腈、环氧丙烷等前期检修装置重启，需求量相应增加，且多数化工下游盈利能力较好，随行就市采购为主。
后市来看，成本面原油减产加上需求预期向好，基本面支撑尚好，但美联储加息决议将影响原油价格走势，预计国际油价或先抑后扬；供应面，华北PDH装置重启时间暂定下周，但不确定性较强，山东峻辰新投产装置丙烯预计近期合格，但产能较小，山东丙烯市场供应量增幅有限；需求面，粉料下游需求低迷，短期来看难有回暖，而化工下游刚需托市，后期部分下游或开始提前备货，关注金诚石化PO新装置运行情况。整体来看，丙烯市场供需博弈仍偏僵持，金联创预计短期丙烯市场或观望整理，建议密切关注聚丙烯行情动态。
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