【化肥】尿素供应骤减，反弹存“一线生机”！
五一假期归来，主产区尿素挺价心态陆续有所放大，部分累积上调10-50元/吨，主流区域价格参考2250-2350元/吨。但外围区域内蒙、东北、西南等区域继续弱势下滑，尤其高价区域仍在大幅补跌，区域跌幅30-160元/吨不等。供应利好能支撑多少？南方需求能支撑多少？市场心态能转变多少？接下来就目前市场主要矛盾做出简要分析：
1、尿素日产阶段骤降
通过上图不难发现，2022-2023年国内尿素日产量持续处于近五年的高位，并且从2021年10月以来，国内尿素出口受到明显抑制。国内供大于求的格局持续时间越长，尿素行情压力也将越明显。因此2023年以来，尿素价格持续处于“旺季不旺”且“旺季大跌”的局面之中。另外在4月份，尿素日产几次突破历史高位，升至17.5万吨以上，国内尿素供应充足，这也成为压制国内尿素行情的重要因素。
截止今日，国内尿素日产量仍在17.2万吨左右，未来一周左右，随山西、河南等局部装置陆续停车，日产减量预期将明显大于恢复预期。若上表所列尿素装置如期检修，在5月10日左右，国内尿素日产将陆续降至16万吨略高。供应端的明显下降，将支撑上游挺价信心。
2、南方农需陆续启动
随时间推移，南方农业备货周期缩短，尤其西南区域马上面临用肥旺季。虽然复合肥工厂5月或继续以排库为主，且工业需求持续低迷，但在尿素行情长期表现不佳情况下，农需备肥时间下游库存亏空，用肥时节对尿素的补库动作或有阶段性集中和持续。但大面积集中启动仍不现实，毕竟尿素价格还是具有较大风险，且国内货源供应依旧充足。
3、期货翻红恰逢时机
五一节后首日，尿素期货主力低开后价格走势呈现倒“V”字，虽然期货主力仍深度贴水，但尿素期货午盘前恰逢时机的翻红，对现货情绪存一定提振作用，但后续期货走势仍需关注。
综上来看，供应端+需求端的预期利好，支撑上游挺价、稳价心态，但经过五一假期后局部上游工厂订单已所剩不多，下游仍是刚需操作，观望为主，市场情绪有好转但并未发生明显变化。短线尿素上下游及心态继续博弈，行情僵持整理运行，接下来主产区不排除继续有小幅探涨，但依旧需要关注外围货源冲击情况以及尿素期货的配合情况。
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