【成品油】仍存利好指引 8月成品油市场或偏强震荡
7月份，主要受国际原油震荡上行、税费新政、以及出口预期增强等因素的利好支撑，成品油行情止跌反弹，汽柴油价格双双走高。汽油方面，因6月末发布成品油消费税政策执行新政，异辛烷等多种调油原料纳入征税品类，影响7月初汽油行情持续上涨。后期在暑期消费旺季以及原油整体走高的支撑下，行情亦保持高位运行。据金联创监测，7月31日92#汽油全国指数9150元/吨，较月初上涨350元/吨。柴油方面，随着欧洲需求增长，出口套利空间继续扩大，后期出口增量的预期对国内市场形成有力提振。再者，考虑到后期市场需求将逐渐好转，业者备货意愿增加，以及原油连涨形成支撑，月内柴油行情持续反弹。据金联创监测，7月31日0#柴油全国指数8100元/吨，较月初上涨750元/吨。
进入8月，成品油行情或主要受以下因素影响，具体分析如下：
主营及地方炼厂开工率或进一步上升，成品油资源供应或将增长：大庆炼化将在8月初进入全厂检修，但7月底兰炼、大庆石化均将如期复工，加之青岛炼化、洛阳炼化将全月正常运行，对比来看，复工影响力度更大。另外，近期国内成品油行情走势乐观，叠加出口需求有所增长，或支撑主营炼厂开工积极性。地方炼厂方面，随着原料供应到位，日照两家地炼均有望开工，鑫岳石化亦有开工计划。此外，齐成、利津均计划8月份检修。故综合来看，预计8月份山东地炼开工率整体环比继续向上修复。整体来看，8月份国内炼厂负荷将有所走高，国内成品油产量供应将有一定增长。
暑期出行增多继续利好汽油消费，柴油需求或将逐渐增多：8月份，全国继续处于高温天气，空调用油保持稳定。同时，暑期出行依旧旺盛，将继续利好汽油消费，但暑假接近尾声后，届时需求或有所回落。柴油方面，8月中旬起，今年为期三个半月的海洋伏季休渔期将陆续结束，渔业用油将得以启动。另外，需求旺季逐渐临近，下游工矿、基建复工进度加快，柴油消费存在反弹预期。此外，第三批成品油出口配额或将在8月上旬下发，而近期出口利润仍保持乐观，故预计在新的配额下发之后，出口有望进一步平衡国内供需基本面。
原油期价或震荡走高，需求表现不一，预计成品油行情或偏强震荡：进入8月份，全球原油仍处于消费旺季，叠加OPEC+供应继续缩水、以及美联储可能放缓货币政策的影响下，原油期价或保持偏强震荡，成品油首轮零售价窗口存在继续上调的预期，消息面仍体现利好指引。8月主营及地方炼厂开工率均有继续上升的预期，成品油供应将进一步增加。而下游需求方面，汽油整体表现乐观，后期存下降的可能，柴油消费则呈现逐渐好转的趋势。从市场心态来看，由于柴油在7月份备货较多，业者追高积极性明显下降，预计在需求好转阶段，市场或消库后再进行补货。综合来看，市场空好交织，预计8月份成品油行情或呈现偏强震荡走势。
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