【化工】上半年甲苯市场同比走弱，下半年或将延续弱势
上半年国内甲苯市场受多方因素影响，市场走势先扬后抑，整体市场价格较去年同期小幅上涨。虽然下半年国内市场供需基本面矛盾或将加深，国内甲苯市场趋弱运行，但预计下跌幅度较为有限。
上半年上游原料国际原油以及石脑油市场价格较去年同期相比呈现出大幅下跌趋势，成本面对于下游各产品支撑缺乏，其中国内甲苯市场受汽油消费提升、亚美间套利活动的活跃、需求端利润的降低以及市场供应面的收紧等因素影响，市场走势先扬后抑，整体市场价格较去年同期小幅上涨。
数据来源：金联创
另外，亚洲甲苯市场受东南亚以及印度市场需求较弱影响，市场价格同比小幅走低，美国市场则因汽油混调需求较去年有所下降，市场价格同比下跌。
下游方面，国内TDI市场经历“两起两落”，主要受供需面影响，虽然需求端的表现不尽如人意，但供应端支撑较强，上半年TDI整体开工率不高，产量维持在中低水平，给予了市场拉升空间，导致TDI价格较去年同期上涨。纯苯方面，受宏观经济形势及终端需求偏弱的影响，国内各个纯苯市场上半年均价较去年同期普遍下降。
下半年甲苯市场趋弱运行
从供应端来看，二季度国内检修集中，供应收紧，下半年因检修造成的供应减少将陆续恢复，并且下半年的大型石化企业计划检修较为有限，市场整体供应较上半年有所提升。
从需求端来看，下半年下游新增产能相对有限，且利润或将保持在低位，将压制市场趋势。另外，下半年预计美国汽油混调消费减少，同时亚洲范围内甲苯供应增量，出口需求将进一步减弱，日韩货源在寻求新的消费方向，这也将对国内甲苯价格形成打压。
从价格角度来看，在产业链中，甲苯价格相对较高，生产盈利空间一直较大，下半年伴随供需的变化，产业链利润面临再分配压力，下游亏损预期向上传导压制甲苯价格。
从市场外部形势来看，一方面，随着原油生产国家的减产，供应上的缩量将对于油价形成一定支撑，另一方面，三季度全球原油市场将进入传统意义上的消费旺季，需求端将利好市场走势，供需基本面有望支撑油价上行。
不过下半年全球经济发展压力也将延续，对于原油价格的上涨存一定抑制作用，预计下半年国际原油价格WTI在70-85美元/加仑附近。
总体来看，下半年国内市场供需基本面矛盾将有所加深，出口市场亦不容乐观，从而对于甲苯市场价格形成一定压制，但原油市场价格有望走高，将在成本面对于市场产生支撑，因此预计下半年国内甲苯市场趋弱运行，但下跌幅度较为有限。
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