【成品油】地炼汽柴油涨势明显 山东地炼至华南地区套利空间缩窄
7月，受国际原油价格上涨等多重利好因素支撑，国内汽柴油价格整体趋涨；受高温及降雨等天气影响，华南市场涨势不及山东地炼市场，二者之间套利空间有所收窄。
7月，国际原油市场呈现震荡上涨走势，零售价保持上调预期，受消息面利好支撑，国内汽柴油市场整体维持走高趋势。特别是山东地炼市场，受政策面及业者补仓需求的提振，汽柴油价格涨势明显；而华南地区受多雨天气影响，贸易商以阶段性补仓为主，整体涨幅相对较弱。综合来看，山东地炼-广东地区汽柴油套利空间环比下滑。
数据来源：金联创
汽油方面，截至7月21日，山东地炼-广东地区92#汽油平均套利值在2元/吨，较上月减少79元/吨。国际原油市场维持震荡上涨走势。月内成品油市场迎来“二连涨”，6月末公布了对多种油品征收消费税的政策，在多重利好支撑下，7月上半月山东地炼汽油价格强势推涨，价格涨至高位，不过后期随着下游企业补仓趋于稳定，价格面呈现一定回落走势。
华南市场，正处需求旺季，天气炎热使汽车空调用油量增加，加之暑期民众出行半径增加，汽油资源消耗量增加，区内汽油市场走势较为平稳，主营销售公司出货情况尚可，价格面波动空间有限。由此来看，华南地区涨势不及山东地炼，两地之间汽油套利空间缩窄。
柴油方面，截至7月21日,山东地炼-广东地区0#柴油月度平均套利均值在164元/吨，较上月减少31元/吨。进入7月份，高温多雨天气增加，影响户外施工单位的开工进度，终端市场整体需求情况逐步低迷，本月上旬山东地炼及华南地区柴油价格均降至年内低点，市场操作热情不高，社会单位库存量保持低位运行。中旬开始，伴随着国际原油市场震荡上涨，加之国内柴油资源供应量减少及出口量增加等多重利好因素支撑，终端市场操作发生改变，业者提前备货操作增加，提振柴油价格强势回涨。山东地炼市场涨势明显，日均涨幅维持在150-200元/吨，出货情况尚可，华南地区柴油涨幅相对偏低，业者适量补仓，已售未提情况较多。综合来看，本月山东地炼至华南地区柴油套利空间有所下滑。
后市来看，国际原油市场维持震荡盘整走势，油价波动空间有限，零售价调价窗口上涨概率较大，受此利好因素支撑，预计短期内国内汽柴油市场挺价心态明显，整体行情保持小幅上涨走势，华南地区需求大幅增长空间有限，抑制汽柴油市场涨幅，市场备货需求仍存，山东地炼市场涨幅仍较为强劲，预计两地之间套利空间或将继续缩窄。
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