【原油】美国加息进入尾声 或令油市重获上行动力

在经历了持续数轮的加息后，如今美国通胀率相较顶峰已下跌了5.8个百分点，如果年内通胀率顺利回落至2%以下，则意味着原油市场将重获上行动力。

在9月的政策制定会议之前，美国联邦储备理事会的政策制定者们对两件事已经非常明确：（1）他们并不急于加息；（2）与此同时，他们中也没有几个人准备宣布胜利。达拉斯联邦储备银行总裁洛根（Lorie Logan）表示：“本月晚些时候我们开会时，再度暂停加息可能是适当之举，但我的基本预估是，我们还有工作要做。”

美国的加息周期已进入尾声，自2022年3月16日美国开始加息以来，美联储已将其政策利率提高了5.25个百分点，今年7月份的通胀率回到了3.3%（见下图），距离美联储2%的目标已十分接近。

数据来源：金联创

高通胀会导致货币的贬值，引起物价的飞涨，长此以往则将倒逼经济进入衰退。2022年6月，美国的通胀率一度高达9.1%，这对于正在经历疫情考验的经济来说，更是雪上加霜。而从当月起，美国开启了有史以来最长周期及最大规模的加息政策。时至今日，加息已经充分发挥了其积极的效果，相较去年的顶峰时期，美国的通胀率已下跌了5.8个百分点，可谓成绩斐然。

加息意味着货币的紧缩，从而打压过热的经济，抑制能源需求，因此对原油期货市场产生了巨大的负面影响。与此同时，加息会助推美元汇率的上涨，进而打压以美元计价的商品，国际油价也因此一路下跌。

随着通胀率逐步接近2%的目标，美国的加息政策也正在进入尾声。2023年以来，美联储内部出现了不同的分歧，暂停加息及降息的呼声越来越高。今年6月份，美联储在连续10次加息后首次暂停加息，这就在很大程度上缓解了压在原油上方的最大利空因素，从而令油价开始进入上升通道。

如果年内美国的通胀率能够顺利回落到2%以下，那么明年关于美国降息的预期势必抬头，届时对于原油市场来说，将会重获上行的动力。近期会议安排预告

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