【深度】河北区域性银行全景图——银行地方志（五）20221011 | 华安固收

Original 华安固收团队债市颜论 2023-08-08

收录于合集 #银行地方志 12个

报告作者：颜子琦

导读

河北区域性银行全景图！

摘要

区域透视——河北的五个方面

河北，简称“冀”，位于中国华北地区。漳河以北，东临渤海、内环京津，西为太行山地，北为燕山山地，燕山以北为张北高原，其余为河北平原。根据河北省“十四五”时期规划，“一核、两极、四带、多集群”的产业布局赋予了河北经济增长新动能。

支柱产业方面，河北提出着力构建“4+4+3+N”产业体系，培育壮大战略性新兴产业，加快传统产业结构调整。第一产业则以现代都市型农业为方向，重点培育12大特色优势产业，推动河北由农业大省向农业强省转变。

河北省内分布11个地级市，其中石家庄为全省政治、经济、金融中心，唐山市地处交通要塞，是华北地区通往东北地区的咽喉地带，沧州市黄骅港吞吐量位居全国沿海港口前十。

河北共有72家A股上市公司。从上市节奏上看，近五年共23家企业上市A股。上市公司资源集中于石家庄市（21家）、唐山市（14家）与保定市（11家），上市公司资源分布较为均匀。

金融资源方面，分地市来看，河北存款类金融资源分布较为均匀，石家庄市、唐山市和保定市2020年存款余额均破万亿，贷款端集聚效应明显，石家庄贷款占全省比重达23%。

区域全扫描，三维度看河北区域银行

银行背景维度：区域内中小银行数量较多。河北共存续263家商业银行，其中村镇银行105家，城商行11家。区域中小型银行数量较多，注册资本1千万以下银行100家，占比38%，其中河北银行、张家口银行、廊坊银行等五家商业银行资产规模超两千亿元。区域内银行经营战略以地方经济、民生建设为主。

银行经营维度：资产质量好转，但盈利能力偏低。河北区域内银行经营情况呈现四大特征。特征1：银行资产质量边际好转，不良率均值为2.26%，较上年下降15bp，拨备覆盖率为244%，较上年提升83pct。特征2：区域内银行资本充足率下滑（核心一级资本充足率10.6%），部分银行盈利能力转弱（净息差均值为2.0%）。特征3：资产端结构有所改善（信贷投放占总资产比重达51.3%），负债端存款占比上升（存款占负债比重上升至88.8%）。特征4：ROA（0.7%）、ROE（8.6%）边际回升。

资本补充与银行合并新设维度。目前河北区域已发行96亿元中小银行资本补充债券，分主体来看，共6家商业银行主体承接资本补充债券。从新设银行的方式来看，2018年至今成立的17家商业银行主要采取整合区域信用社资源（2家农商行）或新设（15家村镇银行）的方式组建商业银行。

商业银行面面观——河北区域银行怎么看？

河北银行作为河北省规模最大的城商行，是全国首批5家试点城市合作银行之一。2021年经历股权变更后，国家能源集团资本控股有限公司成为河北银行第一大股东。2021年总资产达4416亿元，位居全国城商行第28位，资产投向中信贷占比60.4%，金融投资占比25.8%。贷款以个人贷款（52.89%）为主，个人存款占比47.99%，较2020年上升2.69pct。2021年，核心一级资本充足率为9.3%，至今共发行130亿元永续债，资本充足率达12.19%。个贷占比重提升与压降高成本存款共促下净息差提升至2.86%，不良率为1.77%，关注类贷款占比2.10%，较去年上升0.99pct，主要系大部分已出现借新还旧贷款计入关注类，拨备覆盖率为175.43%。

张家口银行于2003年3月成立，前三大股东均为国有企业，持股比例合计30.9%。张家口银行对外投资公司共15家，在张家口、石家庄、唐山等五市设有网点。资产投向中信贷占比51.9%，金融投资占比31.5%，金融投资以政府债券和基金为主，同业存单占比下滑至20.43%，负债中存款占比85%，其中异地分支机构及村镇银行存款占总存款的62.81%。信贷以公司贷款为主，占比80.08%，存款端个人存款占比78.71%。2021年核心一级资本充足率为8.59%，净息差为2.55%，不良率为2.56%，拨备覆盖率为143%。

廊坊银行位于北京、天津与未来雄安新区的三角地带，是廊坊全域最大的一级法人银行。廊坊银行无控股股东或实际控制人，主要股东以民营企业为主，前十大股东对外质押股比例较高（质押股权占廊坊银行全部股份的29.59%）。2021年廊坊银行总资产达2436亿元，位居河北城商行第3位，居于全国城商行第55位。资产投向中信贷占比58.3%，金融投资占比30.0%，负债中存款占比84%，较去年提升1.9pct。目前廊坊银行共存续50亿元永续债，2021年廊坊银行资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.94%和11.25%。廊坊银行不良贷款率为2.02%，较去年下降2bp,拨备覆盖率为160%，较上年提升1%。

唐山银行成立于1998年6月，2022年经过股权变更后，唐山港口实业集团有限公司将新进为唐山银行第一大股东。资产投向中信贷占比49.3%，金融投资占比41.2%，分别较去年上升8.0pct、14.1pct,负债中存款占比80.3%。唐山银行贷款以公司类贷款为主，2021年对公贷款占贷款比重达94.5%，公司类贷款客户多为曹妃甸区国有资产管理局下属地方国有企业。2021年，唐山银行核心一级资本充足率为10.98%，资本充足率为13.01%，息差为1.7%。2021年末，唐山银行不良贷款率为1.03%，较20年下降44bp，拨备覆盖率540.5%，较上年提升200pct。

承德银行成立于2002年，无控股股东与实际控制人，前十大股东包含6家民营企业，持股比例共计30.62%。近年来，承德银行信贷投放占比均保持在44%左右，2021年金融投资占比提升至44.1%。贷款端个人贷款与公司贷款占比分别为43.6%、49.1%，存款端储蓄存款与公司存款占比分别为75.7%、24.3%。目前承德银行共存续25亿元二级资本债，2021年末相较于年初提升资本充足率0.09个百分点至14.12%。2021年不良率1.72%，拨备覆盖率为233.79%。

河北省银行债还有哪些投资机会？

河北区域银行共存续债券1380.2亿元。分债券类型来看，同业存单共计985亿元，永续债235亿元，二级债共计104亿元，普通债共计55亿元，从中债估值上看，截至2022年9月30日，河北区域存续银行债券估价收益率处于3%~6%区间。其中河北银行债券估价均值为4.23%，张家口银行债券估价均值为4.10%、承德银行债券估价均值为3.98%。

风险提示：行业信用恶化带来的风险。

区域透视——河北经济的五个方面

河北，简称“冀”，位于中国华北地区。漳河以北，东临渤海、内环京津，西为太行山地，北为燕山山地，燕山以北为张北高原，其余为河北平原，面积为18.88万平方千米。根据河北省“十四五”时期规划，“一核、两极、四带、多集群”的产业布局赋予了河北经济增长新动能，一核：打造雄安新区高端高新产业发展核心区，两极：石家庄省会高质量发展增长极、唐山高质量发展增长极，四带：环京津高新技术产业带、沿海临港产业带、冀中南先进制造业产业带、冀西北绿色制造产业带，多集群：培育一批竞争力强的县域特色产业集群。

经济发展方面，2021年河北省实现GDP40391.3亿元，位居全国第12位，GDP同比增速达6.5%；人均GDP实现5.42万元/人，低于我国人均GDP8.10万元/人。

支柱产业方面，随着经济增长动能由工业向服务业转变，第三产业成为河北经济发展的主动力和新引擎，2021年全省第三产业实现GDP实现19996.7亿元，占比达49.5%。工业方面，《河北省制造业高质量发展“十四五”规划》提出着力构建“4+4+3+N”产业体系，《河北省战略性新兴产业发展“十四五”规划》也明确提出八项重点任务，培育壮大战略性新兴产业，加快传统产业结构调整。第一产业则以现代都市型农业为方向，重点培育12大特色优势产业，推动河北由农业大省向农业强省转变。

从人口方面来看，河北省近十年来首次出现常住人口负增长。2021年河北常住总人口7448万人，比上年末减少16万人。

从区域经济发展格局来看，河北省内分布11个地级市，其中石家庄为全省政治、经济、金融中心，唐山市地处交通要塞，是华北地区通往东北地区的咽喉地带，沧州市黄骅港吞吐量位居全国沿海港口前十。从GDP排名上看，2021年唐山市GDP规模突破8000亿元，占区域GDP比重接近21%，石家庄、沧州GDP总量紧随其后，分别位于省内经济总量的第二、三位。

上市公司资源方面。河北共有72家A股上市公司。截至2022年9月30日，总市值达11475亿元，占A股上市公司总市值的1.30%。从上市节奏上看，近五年共23家企业上市A股。从地域分布来看，上市公司资源集中于石家庄市（21家）、唐山市（14家）与保定市（11家），其余上市公司分布于廊坊市(6家)、沧州市（5家）、秦皇岛市（4家）、邯郸市（3家）、衡水市（2家）、张家口市（2家）、邢台市（2家）、沙河市（1家）、承德市（1家），上市公司资源分布较为均匀。从上市公司类型上看，资本货物类、材料类、技术硬件与设备类上市公司数量占有较高比重，上市公司行业分布以制造业为主。

金融资源方面，存款金额域内分布相对均匀，贷款金额有所分化。总量数据方面，2021年河北省人民币存款与贷款金额分别为8.86万亿、6.76万亿。分地市来看，河北存款类金融资源分布较为均匀，石家庄市、唐山市和保定市2020年存款余额均破万亿，贷款端集聚效应明显，石家庄贷款占比23%。

区域全扫描，三维度看河北区域银行

2.1 银行背景维度：各规模等级银行分布均匀

河北共存续263家商业银行，以村镇银行（105家）为主，城商行仅11家。河北域内中小型银行数量较多，注册资本1亿元-5亿元银行数量达94家，占比36%，注册资本1千万-1亿元银行数量达100家，占比38%。其中，河北银行、张家口银行、廊坊银行、唐山银行、邯郸银行资产规模超两千亿元，银行经营战略以服务地方经济、民生建设为主。

河北省农村信用社联合社正式挂牌成立于2005年6月。承担对全省农村信用社、农村合作银行和农村商业银行的管理、指导、协调和服务职能。截至2021年底，省联社机关有17个内设部门，下辖市级农信机构15家（其中：审计中心11家、市级农商银行4家）、县级行社141家。全省农信系统总资产达22442亿元，存贷款余额分别为19118亿元、12850亿元。

河北现阶段共有263家商业银行。按银行类型划分，村镇银行105家，信用社78家，农商行68家，城商行11家，农村合作银行1家。按成立时间划分，2006-2010年、2011-2015年河北分别有75家、103家商业银行成立。

河北主要商业银行经营战略。河北商业银行经营战略主要体现为在京津冀协同发展的历史机遇下，服务地方经济、民生建设，这与河北本土经济发展方向相适应。

从注册资本方面来看，河北区域内中小型银行数量较多。注册资本5亿元以上银行共69家，1亿-5亿元银行94家，1千万以下银行100家，其中中银富登村镇银行以106亿元的注册资本排名河北区域银行第1位。

从134家披露资产规模的银行来看，河北区域内各规模等级银行分布均匀。河北银行、张家口银行、廊坊银行、唐山银行、邯郸银行资产规模超两千亿元，总资产分别为4,416亿元、2,931亿元、2,436亿元、2,166亿元、2,055亿元。资产规模介于100亿-5000亿、10亿-100亿、10亿元以下数量分别为41家、43家、50家。

2.2 银行经营维度：资产质量好转，但盈利能力偏低

河北区域内银行经营情况呈现四大特征。特征1：银行资产质量边际好转，不良率均值为2.26%，较上年下降15bp，拨备覆盖率为244%，较上年提升83pct。特征2：区域内银行资本充足率下滑（核心一级资本充足率10.6%），部分银行盈利能力转弱（净息差均值为2.0%）。特征3：资产端结构有所改善（信贷投放占总资产比重达51.3%），负债端存款占比上升（存款占负债比重上升至88.8%）。特征4：ROA（0.7%）、ROE（8.6%）边际回升。

不良率下降，拨备覆盖率提升，河北区域银行资产质量边际向好。不良率方面，2021年河北区域商业银行不良率下降至2.26%，较上年下降15bp。拨备覆盖率方面，河北区域商业银行拨备覆盖率为244%，较上年提升83pct,高于商业银行均值。（注：算数平均计算区域内银行不良率及拨备覆盖率，部分银行披露数据不全，计算结果可能存在一定误差，下同）

核心一级资本充足率较高，但部分银行盈利能力（净息差）低于商业银行均值。资本充足率方面，截至2021年河北区域内银行核心一级资本充足率均值为10.6%，高于42家上市行均值。部分银行盈利能力承压，河北区域内银行净息差均值达2.0%，低于商业银行2.08%与42家上市行均值2.1%。

河北区域内银行资产结构逐步走向稳健，存款占负债比重进一步提升。河北区域内银行贷款占总资产比重提升2.9pct至2021年的51.3%，2021年客户存款占负债比重，2021年客户存款占负债比重为88.8%，较上一年上升2.7pct。

盈利能力方面，2021年河北区域商业银行ROA均值为0.7%，ROE均值为8.6%。

2.3 资本补充与银行合并新设维度

现阶段河北区域共发行96亿元资本补充债券，由6家主体承接。目前河北区域已发行96亿元中小银行资本补充债券，分主体来看，共6家商业银行主体承接资本补充债券。

从新设银行的方式来看，2018年至今成立的17家商业银行主要采取整合区域信用社资源（2家农商行）或新设（15家村镇银行）的方式组建商业银行。

商业银行面面观——河北区域银行怎么看？

河北共263家商业银行，现阶段仅河北银行股份、唐山银行、承德银行、廊坊银行、邯郸银行、张家口银行等存续债券规模超百亿元。本文从股权结构与变更、网点与对外投资布局、资产负债结构、盈利状况、资产质量等方面梳理了河北区域主要的五家商业银行：河北银行、唐山银行、承德银行、廊坊银行、张家口银行。

3.1 河北银行

河北银行作为河北省规模最大的城商行，是全国首批5家试点城市合作银行之一，2021年经历股权变更后，国家能源集团资本控股有限公司成为河北银行第一大股东。2021年总资产达4416亿元，位居全国城商行第28位，资产投向中信贷占比60.4%，金融投资占比25.8%。贷款以个人贷款（52.89%）为主，个人存款占比47.99%，较2020年上升2.69pct。2021年，核心一级资本充足率为9.3%，至今共发行130亿元永续债，资本充足率达12.19%。个贷占比重提升与压降高成本存款共促下净息差提升至2.86%，不良率为1.77%，关注类贷款占比2.10%，较去年上升0.99pct，主要系大部分已出现借新还旧贷款计入关注类，拨备覆盖率为175.43%。

1996年石家庄市区48家城市信用社以及石家庄市财政局等25家非自然人股东组建为石家庄城市合作银行，1998年6月石家庄城市合作银行改名为石家庄市商业银行，2009年11月，石家庄市商业银行更名为河北银行。2012年6月，省委、省政府将河北银行纳入省级管理，河北银行成为全省唯一一家省属地方法人银行。2021年，河北银行资产突破4000亿元，成为区域规模最大的地方法人银行。

从股权结构上看，2021年年报披露河北银行的第一大股东为国家能源集团资本控股有限公司（国有企业），持股比例达19.02%。前十大股东包含4家民营企业，其持股比例为21.51%。

从股权变更上来看，2020年11月董事会经审议同意中城建投资控股有限公司将持有的股权过户至长春发展农村商业银行名下以物抵债，2021年9月河北省银保监对于长春发展农村商业银行股份有限公司股东资格及股权变更做出批复，转让后长春发展农村商业银行新进为河北银行前十大股东；2021年8月河北银行董事会经审议同意国电电力发展股份有限公司将持有的股权转让至国家能源投资集团有限责任公司，转让后国家能源集团资本控股有限公司成为河北银行第一大股东。

从股权质押情况来看，截至2022年3月末，河北银行前十大股东中，共有2家股东对其持有股权进行质押，前十大股东持股待解质押股权占股本总额的3.02%。

从对外投资来看，河北银行对外投资公司共5家。对外投资的区域分别为河北（2家）、辽宁（1家）、上海（1家）、新疆（1家）。按对外投资行业划分，河北银行共投资4家金融类企业、1家租赁和商务服务类企业。具体来看，河北银行共持有2家村镇银行股份以及1家金融租赁公司股份，持股比例均达到50%及以上。

从分支行与网点布局来看，河北银行在3省市共设有253家分支机构及网点。其中域外网点覆盖山东（青岛9家）、天津12家。省内网点主要分布在石家庄市（94家），其余地市网点数量均低于20家。从区域内存贷款市场占有率的角度来看，截至2022年3月末，河北银行存款业务和贷款业务在河北省的市场占有率分别为3.43%和3.56%，存贷款业务市场占有率均位居河北省同业第六位。

从资产增速角度来看，2016年河北银行的高速增长主要系金融投资的规模扩张，近年来河北银行资产规模保持稳定增长，2021年资产增速达7.7%。河北银行2021年总资产达4416亿元，位居河北省内银行第1位，居于全国城商行第28位。

拆解资产负债结构来看，近年来河北银行信贷、金融投资总资产占比较为稳定。2021年资产投向中信贷占比60.4%，金融投资占比25.8%，截至2021年末，河北银行投资资产净额1139.84亿元，其中以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资263.02亿元（占比23.08%），以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融投资431.24亿元（占比37.8%），以摊余成本计量的金融投资445.49亿元（占比39.1%）。考虑到负债端，由于2016年、2017年拆入资金、应付债券总负债占比提升，导致负债端中存款占比下降，而后逐渐有所回升，2021年负债端中存款占比77%。

河北银行表外信贷承诺主要包括承兑汇票、贷记卡承诺以及开出信用证等。截至2021年末，河北银行表外信贷承诺余额626.83亿元。其中，银行承兑汇票余额459.78亿元，承兑汇票保证金171.95亿元，保证金比例为27.43%；贷记卡承诺115.01亿元；信用证余额42.03亿元。

从信贷结构来看，河北银行信贷以个人贷款为主。2021年个人贷款占比52.89%，公司类贷款占比44.29%，票据贴现占比仅2.82%。从存款结构来看，个人存款占比47.99%，公司类存款占比42.56%，保证金存款占比6.6%。

个贷中消费贷款占比最高，占比37%，个人经营性贷款占比36%，信用卡贷款占比较低。公司类贷款结构来看，河北银行投放的前五大行业分别为租赁和商务服务业、制造业、水利、环境和公共设施管理业、房地产业、建筑业，占比分别为24%、16%、15%、11%，8%。

从资本充足率角度来看，河北银行2021年核心一级资本充足率为9.30%，近年来，随着业务规模的扩大，河北银行风险加权资产有所增长，2020至今共发行130亿元永续债，河北银行资本保持在较充足水平。2021年河北银行净息差为2.86%。

拨备计提趋缓，盈利能力逐渐修复。从净利润增速角度来看,河北银行利息净收入水平上升持续推动营业收入水平呈增长趋势。此外，近年来，河北银行资产质量下行使得减值准备计提力度持续上升，净利润水平有所波动，河北银行加大信用减值损失计提力度，2021年计提减值准备42亿元，占当年营业收入比重的43%。

信贷资产质量改善，不良率企稳。近年来，河北银行加大不良贷款核销力度，拨备覆盖率上升幅度较大。2021年末，河北银行不良贷款率为1.77%，较去年下降0.21个百分点，关注类贷款占比2.10%，较去年上升0.99pct，主要系河北银行将大部分已出现借新还旧贷款计入关注类进行管理，导致年末关注类贷款余额较上年末明显增长。2020年，根据监管关于阶段性调整贷款损失准备监管要求，河北银行对拨备覆盖率采取阶段性下调至110%，导致年末拨备覆盖率水平未达到150%要求；2021年随着相关政策结束以及自身加大对贷款减值的计提力度，年末拨备覆盖率明显提升，2021年末拨备覆盖率为175.43%。

3.2 张家口银行

张家口银行于2003年3月成立，前三大股东均为国有企业，持股比例合计30.9%。张家口银行对外投资公司共15家，在张家口、石家庄、唐山等五市设有网点。资产投向中信贷占比51.9%，金融投资占比31.5%，金融投资以政府债券和基金为主，同业存单占比下滑至20.43%，负债中存款占比85%，其中异地分支机构及村镇银行存款占总存款的62.81%。信贷以公司贷款为主，占比80.08%，存款端个人存款占比78.71%。2021年核心一级资本充足率为8.59%，净息差为2.55%，不良率为2.56%，拨备覆盖率为143%。

张家口银行于2003年3月正式设立，2015年11月更名为张家口银行股份有限公司。至2021年末，历经多次增资扩股、未分配利润转增股本，张家口银行注册资本总额达到75.8亿元。

从股权结构上看，2021年年报披露张家口银行的第一大股东为张家口金融控股集团有限公司（地方国有企业），持股比例达18.67%。前十大股东包含4家民营企业，其持股比例为12.7%。从股权变更上来看，2021年河北省公路开发有限公司新进为前十大股东，持股占比3.81%。

从对外投资来看，张家口银行对外投资公司共15家。对外投资的区域集中于河北，对外投资的企业均为金融类企业。具体来看，张家口银行共持有13家村镇银行股份，其中12家村镇银行持股比例超过50%。另外，张家口银行还持有1家消费金融公司股份，占股47%。

从分支行与网点布局来看，张家口银行在河北11个地级市设有247家分支机构及网点，省外暂无分支机构及网点。域内网点主要分布在张家口市（75家）、石家庄市（42家）、唐山市（39家）、邯郸市（36家）、廊坊市（20家），其余地级市网点数量均低于20家。

从资产增速角度来看，2013、2014年张家口银行的高速扩张系存放同业款项拉动。2021年张家口行资产增速达5.7%，张家口银行2021年总资产规模达到2931亿元，位居河北城商行第二位，全国城商行第43位。

拆解资产负债结构来看，2021年贷款、金融投资占总资产比重分别为51.9%、30.5%，金融投资中政府债券和基金占比分别较年初上升5.20和4.66个百分点至38.65%和11.30%，同业存单占比较年初下降8.57个百分点至20.43%，资产管理计划和信托计划合计占比较年初上升1.52个百分点至27.25%。负债端来看，张家口银行的资金主要来源于客户存款，2019年以来存款占总融资的比重均保持在80%以上，2021年存款占比85%，较上年提升2.78pct，其中异地分支机构及村镇银行存款占总存款的62.81%。

信贷结构来看，张家口银行贷款业务以对公贷款为主，2021年末公司类贷款占比80.08%，个人贷款占比19.85%，其中异地分支机构及村镇银行贷款占比32.68%。从存款结构来看，个人存款占比78.71%，公司类存款占比16.44%，其中定期存款占比75.34%。

个贷中经营性贷款占比37%，汽车金融贷款占比较低（不足1%）。从个人贷款结构上看，张家口银行个人贷款以经营性贷款和消费类贷款为主，占比分别为37%、33%。公司类贷款前五大行业分别为批发和零售业、建筑业、租赁和商务服务业、制造业、房地产业。房地产相关行业方面，截至2021年末，该行建筑业、房地产业及个人按揭贷款合计占比25.15%，未来需关注房地产宏观调控政策对该行资产质量的影响。

从资本充足率角度来看，2021年张家口银行核心一级资本充足率为8.59%，目前共存续40亿元永续债与20亿元二级资本债，提升资本充足率至12.61%。从净息差角度来看，2021年张家口银行净息差为2.55%，较上年下滑0.65pct。

从净利润增速角度来看，2020年由于张家口银行一次性确认“15包商银行二级”5.44亿元投资损失，导致当年净利润出现一定程度下降，2021年张家口银行投资收益有所回升，同时公允价值变动收益上升，推动当年净利润正增长。从拨备计提力度来看，张家口银行2020年冲销减值准备27.3亿元，2021年计提减值准备28.97亿元，占比营收45.5%。

拨备计提力度加大。由于不良贷款持续增长，2021年张家口银行加大拨备计提力度，2021年不良率2.56%，拨备覆盖率位142.8%，较上年提升3.2pct。

3.3 廊坊银行

廊坊银行位于北京、天津与未来雄安新区的三角地带，是廊坊全域最大的一级法人银行。廊坊银行无控股股东或实际控制人，主要股东以民营企业为主，前十大股东对外质押股比例较高（质押股权占廊坊银行全部股份的29.59%）。2021年廊坊银行总资产达2436亿元，位居河北城商行第3位，居于全国城商行第55位。资产投向中信贷占比58.3%，金融投资占比30.0%，负债中存款占比84%，较去年提升1.9pct。目前廊坊银行共存续50亿元永续债，2021年廊坊银行资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.94%和11.25%。廊坊银行不良贷款率为2.02%，较去年下降2bp,拨备覆盖率为160%，较上年提升1%。

廊坊银行原名廊坊市商业银行，成立于2000年12月29日，2008年12月更名为廊坊银行。2011年11月，廊坊银行天津分行开业，迈出了跨省经营、服务京津的第一步。

从股权结构上看，廊坊银行无控股股东或实际控制人。廊坊银行2021年第一大股东为朗森汽车产业园开发有限公司（民营企业），持股比例达15.36%。前十大股东包含九家民营企业，主要股东以民营企业为主，其持股比例为70.5%。

从股权变更上来看，2021年1月，华夏幸福基业控股股份公司将其所持廊坊银行4.99%股份转让至廊坊市直属国有独资企业廊坊市投资控股集团有限公司，转让后廊坊市投资控股集团有限公司新进为前十大股东，华夏幸福控股与其关联方合并持有股份比例由19.99%降至15.00%，根据廊坊银行计划，华夏幸福控股股权将逐步退出。

从股权质押来看，截至2021年末，廊坊银行前十大股东质押股权占廊坊银行全部股份的29.59%，对外质押股比例较高。为优化股权结构，廊坊银行计划通过华夏幸福及其关联方所持该行股权向国有企业转让退出，压降股权质押比例，提升国有股权占比。

从分支行与网点布局来看，廊坊银行在2省市共设有98家分支机构及网点。其中域外网点集中在天津（15家）。省内网点主要分布在廊坊市（61家），石家庄市（22家），其余地市暂无网点分布

从对外投资来看，廊坊银行对外投资公司共3家。对外投资的区域分布在河北（2家）、辽宁（1家）。按对外投资行业划分，柳州银行共投资2家金融类企业、1家租赁和服务类企业。

具体来看，廊坊银行共持有2家村镇银行股份，其中有1家持股比例超过50%。另外，廊坊银行对外投资丹东临港荣兴企业管理有限合伙企业，持股比例为0.45%。

从资产增速角度来看，2018年由于存放同业和其它金融机构款项规模的大幅压降，当年资产规模出现一定程度下滑。2021年廊坊银行总资产达2436亿元，较上年末增长6.85%，位居河北城商行第3位，居于全国城商行第55位。

拆解廊坊银行资产负债结构来看，廊坊银行2021年资产投向中信贷占比达58.3%，金融投资占比30%。负债端中，2016年由于同业和其它金融机构存放款项占比较高，导致存款占比处于低位，2021年廊坊银行存款占比84%，较2020年提升1.9%。2021年，廊坊银行主动调节存款结构，压降长期限高成本定期储蓄存款以优化资金成本，叠加廊坊银行在监管要求下清退全部互联网平台储蓄存款，导致其储蓄存款规模增速显著放缓。

从表外业务来看，廊坊银行表外业务规模较大，然而保证金及定期存款覆盖比例较高，表外业务风险整体可控。廊坊银行表外业务以银行承兑汇票和信用证为主，截2021年末，廊坊银行表外业务余额293.77亿元，其中银行承兑汇票余额249.89亿元，保证金比例为95.71%。

从信贷结构来看，2021年廊坊银行公司类贷款占比59.9%，个人贷款占比38.4%。从存款结构来看，公司类存款占比37.1%，个人存款占比56.9%。

个贷中消费贷款占比62%，住房贷款占比较低。从个人贷款结构上看，廊坊银行投放个人消费贷款占比较高，占比62.4%，经营性贷款占比35.5%，住房贷款占比较低。廊坊银行投放的前五大行业分别为批发和零售业、房地产业、制造业、租赁和商务服务业、住宿和餐饮业，占比分别为37.81%、16.16%、13.01%、8.54%、1.76%。

从资本充足率角度来看， 2022年6月廊坊银行发行20亿元永续债，提升当年资本充足率至16.04%，2021年廊坊银行资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.94%和11.25%，目前廊坊银行共存续50亿元永续债。从资产质量的角度来看，廊坊银行不良贷款处置力度较大，2021年末，廊坊银行不良贷款率为2.02%，较去年下降2bp,拨备覆盖率为160%，较上年提升1%。

从净利润增速角度来看，2021年廊坊银行净利润增速为4.6%。从拨备计提力度来看，近年来廊坊银行拨备计提力度较大，2021年计提减值准备13亿元，占营收比重的25%。

3.4 唐山银行

唐山银行成立于1998年6月，2022年经过股权变更后，唐山港口实业集团有限公司将新进为唐山银行第一大股东。资产投向中信贷占比49.3%，金融投资占比41.2%，分别较去年上升8.0pct、14.1pct,负债中存款占比80.3%。唐山银行贷款以公司类贷款为主，2021年对公贷款占贷款比重达94.5%，公司类贷款客户多为曹妃甸区国有资产管理局下属地方国有企业。2021年，唐山银行核心一级资本充足率为10.98%，资本充足率为13.01%，息差为1.7%。2021年末，唐山银行不良贷款率为1.03%，较20年下降44bp，拨备覆盖率540.5%，较上年提升200pct。

唐山银行是唐山市政府直属的国有银行。1998年6月，市政府在唐山市原有27家城市信用社基础上成立了唐山市商业银行，2014年11月，唐山市商业银行更名为唐山银行。从分支行与网点布局来看，唐山银行共设有73家分支机构及网点，均分布在在唐山市内，域外无网点设立。

从股权结构上看，2021年年报披露曹妃甸控股集团有限公司（地方国有企业）、唐山唐曹高速公路有限公司（地方国有企业）、唐山金融控股集团股份有限公司（地方国有企业）并列唐山银行的第一大股东，持股比例均为6.52%，前十大股东均为国有企业，持股比例为54.4%。

从股权变更上来看，2022年4月唐山银行发布公告，唐山港口实业集团有限公司拟受让唐山曹妃甸太阳城实业发展有限公司、唐山太阳城投资发展有限公司、唐山曹妃甸筑城工程管理有限公司等三家公司所持有的本行总股份10.33%，股权转让后，唐山港口实业集团有限公司将新进为前十大股东，持股比例达11.66%。

从资产增速角度来看，2014年至2016年唐山银行的高速增长主要系应收款项类投资带动，2021年资产增速达7.6%。唐山银行2021年总资产达2166亿元，位居河北城商行第4位，居于全国城商行第60位。

拆解唐山银行资产负债结构来看，近年来唐山银行河北银行信贷、金融投资总资产占比均保持增长态势。2021年资产投向中信贷占比49.3%,较20年上升8pct，金融投资占比41.2%，较20年上升14pct。考虑到负债端，2018年由于吸收存款规模压降导致当年存款占比处于相对低位，近年来唐山银行负债总额有所波动，但储蓄存款规模保持增长，负债结构得以优化，负债稳定性增强，2021年负债端中存款占比80%。

唐山银行贷款以公司类贷款为主，2021年对公贷款占贷款比重达94.5%，而存款端个人存款占比较高，占比78.1%，个人存款又以个人定期存款为主。

个人贷款包括消费贷款与经营性贷款，占比分别为78.6%、21.4%。公司类贷款客户多为曹妃甸区国有资产管理局下属地方国有企业，此类客户划分为租赁和商务服务业，一次唐山银行第一大贷款行业为租赁和商务服务业，对公贷款结构来看，唐山银行投放的前五大行业分别为租赁和商务服务业、交通运输、制造业、批发和零售业、房地产业。

从资本充足率角度来看，唐山银行2021年核心一级资本充足率为10.98%，资本充足率为13.01%。从净息差的角度，唐山银行2021年净息差为1.7%。

营业收入持续增长，减值准备较为充分。从净利润增速角度来看,唐山银行营业收入持续增长，但受资产减值损失的影响，净利润有所波动。2021年唐山银行计提减值准备13亿元，占当年营业收入比重的33%。

2021年末，唐山银行不良贷款率为1.03%，较20年下降44bp。从拨备情况来看，唐山银行贷款拨备率持续上升，2021年拨备覆盖率540.5%，较上年提升200pct，拨备覆盖率保持在较高水平。

3.5 承德银行

承德银行成立于2002年，无控股股东与实际控制人，前十大股东包含6家民营企业，持股比例共计30.62%。近年来，承德银行信贷投放占比均保持在44%左右，2021年金融投资占比提升至44.1%。贷款端个人贷款与公司贷款占比分别为43.6%、49.1%，存款端储蓄存款与公司存款占比分别为75.7%、24.3%。目前承德银行共存续25亿元二级资本债，2021年末相较于年初提升资本充足率0.09个百分点至14.12%。2021年不良率1.72%，拨备覆盖率为233.79%。

2002年承德市财政局和承德市多家骨干企业及员工共同以现金出资组建承德市城市信用社，2006年改制为承德市商业银行，2009年，承德市商业银行股份有限公司正式更名为承德银行股份有限公司。自成立以来，承德银行经历多轮增资扩股，注册资本达到30.4亿元，资本实力持续提升。

从股权结构上看，承德银行无控股股东，无实际控制人。2021年年报披露的承德银行第一大股东为承德市财政局，持股比例达8.84%。前十大股东包含6家民营企业，其持股比例为30.62%。

从对外投资来看，承德银行对外投资公司共2家。对外投资的区域集中于河北。按对外投资行业划分，承德银行对外投资的企业均为金融类企业。具体来看，承德银行共持有1家村镇银行股份，持股比例超过50%，另外，承德银行还持有1家股权投资基金公司股份，占股7%。

从分支行与网点布局来看，承德银行在河北7个地级市设有101家分支机构及网点，省外暂无分支机构及网点。域内网点主要分布在承德市（67家）、唐山市（19家）、其余地级市网点数量均低于10家。从业务区域分布来看，截至2021年末，承德银行承德市内存贷款业务规模占比维持在75%左右，异地分行中唐山分行存贷款贡献度在16%左右，其余分行贡献度较低。

从资产增速角度来看，2015、2016年承德银行的高速扩张系金融投资规模的拉动，近年来承德银行规模持续扩张，2021年资产增速达6.8%。承德银行银行2021年总资产规模达到1714亿元，位居河北城商行第7位，全国城商行第73位。

拆解资产负债结构来看，近年来，承德银行信贷投放占比维持在44%左右，金融投资占比有所提升。负债端来看，2021年存款占比77%，其中定期存款占储蓄存款规模比90%左右。

从表外业务来看，承德银行表外业务以银行承兑汇票、委托贷款及非保本理财为主，截至2021年末，规模分别为68.88亿元、24.55亿元、10.10亿元。

贷款端个人贷款与公司贷款占比分别为43.6%、49.1%，存款端储蓄存款与公司存款占比分别为75.7%、24.3%。个贷中其他个人贷款（包括消费贷款及汽车贷款）占比62%，住房按揭贷款占比较低。个人经营性贷款方面，由于承德市个体工商户有效信贷需求有所降低，同时疫情纾困政策到期后个体工商户陆续还款，2021年末个人经营性贷款较年初有所下滑。此外，该行个人消费类贷款的增长主要来自于蚂蚁花呗和借呗、京东金条和白条、承e融等特色产品。公司类贷款前五大行业分别为建筑业、批发和零售业、制造业、房地产业、采矿业。

从资本充足率角度来看，承德银行风险加权资产增长较快，核心一级资本充足率有所下降，2021年承德银行核心一级资本充足率为10.66%。目前共存续25亿元二级资本债。受减费让利政策影响，承德银行净息差有所收窄，2021年净息差为2.2%。

从净利润增速角度来看，2021年由于投资净收益规模压降，承德银行营业收入增速放缓。从拨备计提力度来看，2021年计提减值准备14.35亿元，占比营收36.7%。

贷款质量有所改善。在区域经济结构调整的背景下，承德市内部分两高一剩及中小企业资金周转紧张，叠加疫情冲击，信用风险有所暴露。近年来，承德银行加强新增贷款准入管控，贷款质量略有改善。2021年不良率1.72%，较去年下降14bp，拨备覆盖率为233.79%，同比提升27.09个百分点，风险抵补能力进一步增强。

河北区域银行债还有哪些投资机会？

截至2022年9月30日，河北区域银行共存续债券1380.2亿元。存量债券方面，截至2022年9月30日，河北区域商业银行共存续债券1380.2亿元，其中河北银行发行金额400.4亿元、唐山银行发行金额240.1亿元，承德银行发行金额205.8亿元。分债券类型来看，同业存单共计985亿元，永续债235亿元，二级债共计104亿元，普通债共计55亿元。

从中债估值上看，截至2022年9月30日，河北区域存续银行债券估价收益率处于3%~6%区间。其中河北银行债券估价均值为4.23%，张家口银行债券估价均值为4.10%、承德银行债券估价均值为3.98%。

从同业存单估价收益率来看，3个月内、3-6个月、6-9个月、9-12个月同业存单收益率均值分别为2.26%、2.23%、2.34%、2.41%。

风险提示

行业信用恶化带来的风险。

本文内容节选自华安证券研究所已发布报告：《【华安固收】河北区域性银行全景图 ——银行地方志（五）》（发布时间：20221011），具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

分析师:颜子琦
分析师执业编号:S0010522030002

邮箱:yanzq@hazq.com

研究助理:杨佩霖

执业编号:S0010122040030

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投资评级说明

以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，A股以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准。定义如下：

行业及公司评级体系

增持—未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%以上;

中性—未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至 5%;

减持—未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%以上;

公司评级体系

买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；

增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；

中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；

减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；

卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；