【深度】四川区域性银行全景图——银行地方志（四）0906 | 华安固收

Original 华安固收团队债市颜论 2023-08-08

收录于合集 #银行地方志 12个

报告作者：颜子琦

导读

四川区域161家商业银行全景图！

摘要

区域透视——四川的五个方面

四川位于中国西南地区内陆，素有“天府之国”的美誉。支柱产业方面，四川工业门类齐全，工业基地众多，“5+1”产业体系着力发展四川特色，第三产业方面加快推进服务产品、技术、业态和模式创新，2021年全省第三产业占比达52.23%。人口方面，2021年常住人口达8,372万人，增速为0.02%。区域结构来看，四川下辖18个地级市和3个自治州，其中成都经济水平遥遥领先，GDP占全省比重的37%，除巴中外，2021年四川各行政区GDP增速均介于8%~13%。上司公司资源方面，四川共有167家A股上市公司，总市值占比3.46%，以资本货物、材料、技术硬件等为主，集中于成都（107家）。金融资源方面，作为西部地区金融机构最多、种类最齐全的省份，2021年存贷款增速分别为9.18%、13.61%，其中成都存贷款占区域比重分别为47%、58%。

区域全扫描，三维度看四川区域银行

银行背景维度：各规模银行分布均匀。四川共存续161家商业银行，以农商行和村镇银行为主，分别为76家、53家。四川省内各规模银行分布均匀，注册资本1亿元-5亿元银行数量达79家，占比近一半，区域内仅成都银行和成都农商行资产规模超过6,000亿元。经营战略以当地经济、小微、三农为主。

银行经营维度：资产质量、盈利能力值得关注。特征1：银行资产质量边际好转，但仍弱于银行业均值，不良率均值为2.97%，较上年下降31bp，拨备覆盖率为193.19%，较上年上升22.03%。特征2：资本充足率（13.9%）和净息差（2.4%）高于银行均值，但息差稳定性较弱。特征3：资产端贷款占比仅为49.3%，负债端存款占比逐年提升。特征4：ROA（0.58%）、ROE（8.34%）不及上市银行均值。

资本补充与银行合并新设维度。现阶段四川区域共发行114亿元资本补充债券，由21家主体承接。从四川省银行合并方式上看，2017年至今成立的16家商业银行中有13家采取整合区域信用社资源的方式组建。

商业银行面面观——四川区域银行怎么看？

本文梳理了四川区域主要的6家商业银行。

成都银行：四川第1家上市行、第8家上市城商行。2018年1月登陆上交所上市。成都交子为成都银行控股股东，成都国资委合计持有30.03%的股份。近年来成都银行增加信贷投放、资产规模扩张迅速，2021年资产增速达17.8%，但资本充足率边际下滑至13.00%。2021年公司类贷款占比73.3%，主要投向省市重点项目、重大民生工程以及重大产业项目，公司类存款占比58.9%，以企事单位存款为主。2021年个贷中住房贷款占比86%，租赁和商务服务贷款占比29%。不良率为0.98%，较上年下滑0.39bp，拨备覆盖率为402.88%，较上年提升109.45%。

成都农商行：成立于2009年12月。2020年股权结构调整后，成都农商行回归市属国企属性，经营管理步入正轨。总资产增速自2020年起企稳回升，2021年资产增速上升至18.9%，金融投资占资产比重上升至38.9%，负债端中存款占比较高，2021年占比达81%。2021年成都农商行处置表内不良贷款8.46亿元，当年计提减值准备占营业收入比重达33%，但2021年营业收入增速企稳回升，带动净利润增速上升至16.87%，从资产质量方面来看，2021年不良率下降至1.65%，拨备覆盖率提升至235.97%。

四川天府银行：成立于2001年12月。前十大股东中包含9家民企，自2016年加大信贷投放力度，至2021年资产端贷款占比58.1%，负债端存款占比企稳回升，但对公存款近年来持续下滑，存款稳定性仍需关注。从拨备计提角度来看，由于不良贷款处置压力较大，2021年四川天府银行不良率为2.37%，实际计提贷款损失准备余额76.42亿元，拨备覆盖率为222.87%，较上年提升64.95%。

四川银行：成立于2020年11月。是以攀枝花市商业银行和凉山州商业银行为基础，采取新设合并方式设立的四川省首家省级法人城市商业银行，前十大股东全为国企。成立至今总资产稳定增长，2021年资产增速达至35%，负债端存款占比86%。2021年公司类贷款占贷款比重为81.6%，其中租赁和商务服务占比52.5%。2021年四川银行核心一级资本充足率为24.94%，资本充足率为26.17%，不良率为1.59%，拨备覆盖率为319.93%。

四川省银行债还有哪些投资机会？

四川区域银行共存续债券3403.4亿元。分债券类型来看，同业存单共计2891.4亿元，二级资本债共计305亿元，普通债共计110亿元，永续债97亿元，现阶段四川省无二级资本债未赎回案例。截至2022年8月30日，四川省存续银行债券中，永续债收益率为4.8%，二级资本债收益率为4.4%，普通债收益率为2.4%。从同业存单估价收益率来看，3个月内、3-6个月、6-9个月、9-12个月同业存单收益率均值分别为1.8%、2.1%、2.4%、2.5%。

风险提示：行业信用恶化带来的风险。

区域透视——四川经济的五个方面

四川位于中国西南地区内陆，是中国西部经济大省，素有“天府之国”的美誉。其经济总量位居全国第六，西部第一，是新一轮西部大开发战略的“领头羊”及内陆开放的“桥头堡”，是连接大西南及长江经济带、粤港澳经济圈的战略纽带，是陆海丝路的交汇点，是沟通泛亚、泛欧区域的物流大枢纽。

支柱产业方面，四川工业门类齐全，工业基地众多。“5+1”现代产业体系着力打造电子信息、装备制造、食品饮料、先进材料、能源化工五大支柱产业，发展四川特色，提升数字经济实力。第三产业方面，四川省推进服务产品、技术、业态和模式创新，培育新兴先导型服务业，同时加快旅游资源开发和产品打造，构建现代旅游产业体系，2021年全省第三产业实现GDP28,288亿元，占比达52.53%。同时四川加快成渝地区以双城经济圈的建设，旨在带动全国经济发展。

从人口方面来看，2021年四川常住人口数量达8,372万人。2021年常住人口增速仅为0.02%。

四川省下辖21个地级行政区，其中18个地级市和3个自治州。成都是四川省会，作为成渝地区双城经济圈核心城市，是国家“一带一路”和长江经济带发展战略重要节点；绵阳是四川第二大经济体和成渝城市群区域中心城市，享有“富乐之乡、西部硅谷”之称，是中国唯一的科技城

；宜宾地处云贵川三省结合部，是全国性综合交通枢纽、四川南向开放枢纽门户。

从区域经济发展格局来看，成都经济发展水平遥遥领先。2021年成都GDP规模突破19,000亿元，占区域GDP比重接近37%。其余地级市和自治州GDP规模均不足4,000亿元。从GDP增速来看，除了巴中以外，其余地级市和自治州的增速都在8%~13%，区域经济较为协调。

分地市产业结构来看，成都、绵阳等地级市电子信息、装备制造产业较发达，攀枝花、凉山州等矿产资源较为丰富的地级市和自治州大力发展矿业、稀土产业、有色金属产业等，凉山州、甘孜州、阿坝州依托独特的自然资源发展文化旅游等一系列民族特色产业。从各地级市和自治州披露的十四五规划上看，大部分地级市以技术创新引领来改造升级传统产业，加快建设新材料、新能源等高端制造业。

上市公司资源方面，四川省共有167家A股上市公司。截至2022年8月30日，总市值达31,589亿元，占A股上市公司总市值的3.46%。从上市节奏上看，38家企业于2000年前上市，近五年共57家企业上市A股。从地域分布来看两级分化明显，上市公司资源集中于成都市（107家），其余上市公司分布于绵阳市（10家）、宜宾市（5家）、乐山市（4家）、自贡市（4家）等。从上市公司类型上看，资本货物类、材料类、技术硬件与设备类、软件与服务类、制药、生物科技与生命科学类上市公司数量占有较高比重，上市公司行业分布与四川的电子信息、装备制造等支柱工业产业相互呼应。

四川省是西部地区金融机构数量最多、种类最齐全、开发程度最高的省份。总量数据方面，2021年四川省人民币存款与贷款金额分别为9.86万亿元、7.90万亿元，同比增速9.18%、13.61%，存款贷款绝对金额的不匹配反映四川区域存在一定金融资源（存款）外流现象。从金融资源结构与增速角度来看，四川存款类和贷款类金融资源集中于成都市，占区域比重分别约为47%、58%，广安、宜宾、资阳等部分城市存贷款增速较高（注：甘孜、阿坝存贷款金额采用本外币口径）

区域全扫描，三维度看四川区域银行

2.1 银行背景维度：各规模银行分布均匀

四川共存续161家商业银行，以农商行和村镇银行为主，分别为76家、53家。四川省内各规模银行分布均匀，注册资本1亿元-5亿元银行数量达79家，占比近一半，区域内仅成都银行和成都农商行资产规模超过6,000亿元。经营战略以当地经济、小微、三农为主。

四川省农村信用社联合社成立于1951年12月25日，承担对全省农村信用社的管理、指导、协调和服务职能。2021年末，全省农信社有5131个营业网点，资产规模达1.8万亿元，各项存款1.5万亿元，各项贷款8775亿元，资产规模、存款规模位居全省同业第一位、全国农信系统第七位。

四川省现阶段共有161家商业银行。按银行类型划分，城商行12家，农商行76家，村镇银行53家，信用社19家，民营银行1家。按成立时间划分，2006-2010年、2011-2015年、2016-2020年四川分别有71家、32家、14家商业银行成立。

梳理四川省主要商业银行经营战略。四川省商业银行经营战略主要体现为服务地方经济、聚焦小微企业、聚焦三农经济。

从注册资本方面来看，四川区域各规模银行分布均匀。注册资本5亿元以上银行共49家、1亿-5亿元银行79家，1千万-1亿元银行33家，其中四川银行以300亿元注册资本排名四川省第1位。

从2021年资产规模的银行来看，四川区域内银行规模头部效应明显。成都银行、成都农商行资产规模排名前二位，总资产分别为7683亿元、6182亿元，其余城农商行资产规模不大。

2.2 银行经营维度：资产质量、盈利能力值得关注

四川区域内银行经营情况呈现四大特征。特征1：银行资产质量边际好转，但仍弱于银行业均值，不良率均值为2.97%，较上年下降31bp，拨备覆盖率为193.19%，较上年上升22.03%。特征2：资本充足率（13.9%）和净息差（2.4%）高于银行均值，但息差稳定性较弱。特征3：资产端贷款占比仅为49.3%，负债端存款占比逐年提升。特征4：ROA（0.58%）、ROE（8.34%）不及上市银行均值。

不良率高于银行业平均水平，拨备覆盖率与银行业均值持平。不良率方面，2021年四川区域商业银行不良率下降至2.97%，高于商业银行与42家上市商业银行均值。拨备覆盖率方面，四川区域商业银行拨备覆盖率上升至193.19%，较上一年度增加22.03pct，与商业银行均值基本持平。（注：算数平均计算区域内银行不良率及拨备覆盖率，部分银行披露数据不全，计算结果可能存在一定误差，下同）

除个别年份外，资本充足率、净息差基本高于商业银行均值。资本充足率方面，截至2021年四川区域内资本充足率为13.9%，高于商业银行均值与42家上市行均值。净息差方面，四川区域内银行净息差为2.4%，高于商业银行均值2.08%与42家上市行均值2.10%。

资产负债结构方面，2021年四川区域内银行贷款占总资产比重为49.3%，负债端客户存款占总负债比重为90.4%。

盈利能力方面，2021年四川区域商业银行ROA均值为0.58%，ROE均值为8.34%。

2.3 资本补充与银行合并新设维度

现阶段四川区域共发行114亿元资本补充债券，由21家主体承接。从四川省银行合并方式上看，2017年至今成立的16家商业银行中有13家采取整合区域信用社资源的方式组建。

目前四川区域已发行114亿元中小银行资本补充债券，分主体来看，共21家商业银行主体承接资本补充债券。

从新设银行的方式来看，2017年至今成立的13家四川省商业银行中有11家采取整合区域信用社资源的方式设立。

商业银行面面观——四川区域银行怎么看？

四川省共161家商业银行，其中仅成都银行、泸州银行上市，13家银行有债券发行。本文从股权结构与变更、网点与对外投资布局、资产负债结构、盈利状况、资产质量等方面梳理了四川区域主要的16家商业银行：成都银行、成都农商行、四川天府银行、四川银行、绵阳市商业银行、乐山市商业银行、泸州银行、长城华西银行、宜宾市商业银行、四川新网银行、遂宁银行、四川简阳农商行、眉山农商行、四川中江农商行、雅安市商业银行、四川仁寿农商行。

3.1 成都银行

成都银行是四川第1家上市行、第8家上市城商行，2018年1月登陆上交所上市。成都交子为成都银行控股股东，成都国资委合计持有30.03%的股份。近年来成都银行增加信贷投放、资产规模扩张迅速，2021年资产增速达17.8%，但资本充足率边际下滑至13.00%。2021年公司类贷款占比73.3%，主要投向省市重点项目、重大民生工程以及重大产业项目，公司类存款占比58.9%，以企事单位存款为主。2021年个贷中住房贷款占比86%，租赁和商务服务贷款占比29%。不良率为0.98%，较上年下滑0.39bp，拨备覆盖率为402.88%，较上年提升109.45%。

成都银行是四川省第1家上市银行、第8家A股上市城商行。1996年12月，人民银行下发《关于筹建成都城市合作银行的批复》和《关于成都城市合作银行开业的批复》，由成都市财政局、成都高新技术产业开发区财政税务局、成都市技术改造投资公司等22家企业，以及成都城市信用联社及下设的7个办事处和成都市36个城市信用社的股东发起设立，2008年8月更名为“成都银行股份有限公司”。2018年1月31日，成都银行登录上海证券交易所主板上市。

从股权结构上看，根据成都市国资委对成都交子的授权，成都交子金融控股集团为成都银行控股股东，持股比例达20.00%，截至2022年3月，成都市国资委实际持有成都银行30.03%的股份。成都银行前十大股东包含1家外资企业与1家民营企业，其持股比例分别为17.99%、3.03%。

近年来成都银行股权结构无重大变化。

从对外投资来看，成都银行对外投资公司共5家。对外投资的四大区域分别为四川（2家）、江苏（1家）、西藏（1家）、上海（1家）。按对外投资行业划分，成都银行对外投资企业的类型均为金融业。

具体来看，成都银行共持有2家村镇银行股份，持股比例均超过60%。另外，成都银行对外投资四川锦程消费金融有限责任公司、西藏银行股份有限公司、中国银联股份有限公司，持股比例分别为38.86%、5.3%、0.49%。

从分支行与网点布局来看，成都银行在3省市共设有238家分支机构及网点。其中域外网点覆盖陕西（西安6家）、重庆12家。省内网点主要分布在成都（188家），其余地市网点数量均为5家及以下。

从资产增速角度来看，成都银行总资产增速自2019年起企稳回升，2017年资产增速达20.4%，主要由贷款规模等增长带动，2021年资产增速达17.8%。成都银行2021年总资产达7683亿元，位居四川城商行第一位，居于全国城商行第16位。

拆解成都银行资产负债结构来看，2021年资产投向中信贷占比48.7%，较20年上升6.9%，金融投资占比34.5%，较20年下滑6.2%。2021年负债端中存款占比企稳回升，占比76%，较20年上升3%。

从信贷结构来看，公司类贷款占比73.3%，主要投向省市重点项目、重大民生工程以及重大产业项目，个人贷款占比25.3%，票据贴现占比1.4%。对公存款是成都银行存款业务的主要来源，公司类存款占比58.9%，以企事单位存款为主，个人存款占比39.3%，保证金存款1.7%。

个贷中住房贷款占比86%，租赁和商务服务贷款占比较高。从个人贷款结构上看，成都银行个人贷款业务以购房贷款为主，信用卡应收账款占比8%，个人经营贷款和个人消费贷款占比较低。公司类贷款结构来看，受地区经济特点和自身定位的影响，成都银行投放的前五大行业分别为租赁和商务服务、水利与环境、制造、房地产、批发和零售。

成都银行加大对基础设施建设和地方重点项目的大额信贷投放，客户集中度有所上升。截至2021年末，成都银行最大单一贷款和最大十家贷款在资本净额中占比分别为4.72%，34.37%。

由于业务规模的快速扩张，成都银行资本充足率边际下降。2021年成都银行核心一级资本充足率为8.70%，资本充足率为13.00%。从净息差角度来看，2021年成都银行生息资产收益率为4.32%，计息负债成本率为2.17%，净息差为2.13%。

2021年营业收入增速和净利润增速企稳回升，大额计提48亿元减值准备。从营业收入和净利润角度来看，2021年营业收入增速达22.53%，较2020年上升7.8%，净利润增速达29.91%，较2020年上升21.41%。从拨备计提角度来看，成都银行逐步加大非信贷资产减值计提力度，2021年非信贷资产减值准备计提上升至7.77亿元，贷款减值损失40.53亿元，同比增加19.51%，2021年计提减值准备总额达48亿元，占当年营业收入比重的27.00%。

不良核销&拨备计提下，资产质量不断优化。2021年成都银行全年核销不良2.61亿元，截至2021年末不良贷款余额38.06亿元，以建筑业、批发零售业及制造业为主，不良率为0.98%，较上年下滑0.39bp，拨备覆盖率为402.88%，较上年提升109.45%。

3.2 成都农商行

2020年股权结构调整后，成都农商行回归市属国企属性，经营管理步入正轨。总资产增速自2020年起企稳回升，2021年资产增速上升至18.9%，金融投资占资产比重上升至38.9%，负债端中存款占比较高，2021年占比达81%。2021年成都农商行处置表内不良贷款8.46亿元，当年计提减值准备占营业收入比重达33%，但2021年营业收入增速企稳回升，带动净利润增速上升至16.87%，从资产质量方面来看，2021年不良率下降至1.65%，拨备覆盖率提升至235.97%。

成都农商行成立于2009年12月，是在成都市农村信用社联社基础上发起设立的股份有限公司。

从股权结构上看，成都农商行的第一大股东为成都兴城投资集团（地方国有企业），持股比例达35.00%。前十大股东包含2家民营企业，持股比例为2.32%。

从股权变更上来看，2011年成都农商行以每股1.6元价格定向增发普通股41.02亿元，增资完成后，成都农商行第一大股东变更为安邦保险，直接持有成都农商行35%的股权，2020年安邦集团将其持有的35亿股股份转让给成都兴城，将上海文俊投资有限公司等持有的20.50亿股股份转让给成都武侯和成都高新。

从对外投资来看，成都农商行对外投资公司共42家。对外投资的前五大区域分别为四川（10家）、河北（9家）、云南（8家）、山东（6家）、福建（4家）。按对外投资行业划分，成都农商行共投资39家金融类企业、2家租赁和商务服务企业、1家采矿类企业。

具体来看，成都农商行共持有38家村镇银行股份，持股比例均高于50%。另外，成都农商行对外投资成都天翔环境股份有限公司、四川省农村信用社联合社、四川省煤炭产业集团有限责任公司，持股比例分别为6.6%、3.33%、0.03%。

从分支行与网点布局来看，成都农商行在四川省共设有651家分支机构及网点，在成都本地具有广泛的物理网点分布和良好的品牌知名度。其中省内网点主要分布在成都（631家），其余地市网点数量均低于10家。

从资产增速角度来看，成都农商行总资产增速自2020年起企稳回升。2014年资产增速达47.7%，主要系贷款投放的增加。2020年金融投资和信贷投放规模增长带动资产增速转正，2021年资产增速达18.9%，较20年上升11.78%。成都农商行2021年总资产达6182亿元，位居四川农商行第一位，居于全国农商行第5位。

拆解成都农商行资产负债结构来看，2021年资产投向中信贷占比47.6%，较20年下滑1.4%，金融投资占比38.9%，较20年上升8.2%。从负债端来看，受国资企业股东引入、政银合作力度加强等积极因素影响，成都农商行存款规模增长态势良好，结构储蓄优化，2021年负债端中存款占比81%。

从信贷结构来看，在政信业务及小微信贷业务发展的带动下，成都农商行公司类贷款占比75.1%，个人贷款占比24.4%，票据贴现占比0.5%。从存款结构来看，公司类存款占比28.9%，个人存款占比70.3%，保证金存款0.8%。

个贷中经营贷款占比49%，租赁和商务服务贷款占比较高。从个人贷款结构上看，成都农商行投放个人经营贷款占比较高，个人住房贷款占比30%，信用卡应收账款和个人消费贷款占比分别为12%和9%。公司类贷款结构来看，成都农商行投放的前五大行业分别为租赁和商务服务、水利与环境、房地产、建筑、制造。

从资本充足率角度来看，成都农商行主要通过利润留存及发行二级资本债券的方式补充资本。2021年成都农商行核心一级资本充足率为11.33%，30亿元二级资本债补充资本下，资本充足率上升至14.15%，较20年上升0.28%。从净息差角度来看，2021年成都农商行净息差为2.18%，较20年上升0.03%。

2021年营业收入增速和净利润增速企稳回升，大额计提46亿元减值准备。从营业收入和净利润角度来看，2021年营业收入增速达9.32%，较2020年上升7.41%，净利润增速达16.87%，较2020年上升38.11%。从拨备计提角度来看，2021年成都农商行处置表内不良贷款8.46亿元，当年计提减值准备达46亿元，占当年营业收入比重的33%。

得益于较大的风险处置力度，成都农商行信贷资产质量整体保持稳定。在大额计提减值准备与核销不良资产的双重促进下，成都农村银行2021年不良率为1.65%，较上年下滑0.14bp，关注类贷款规模略有上升，但占比仍然处于较低水平，逾期90天以上贷款/不良贷款保持在100%以内；拨备覆盖率为235.97%，较上年提升46.60%，拨备处于充足水平。

3.3 四川天府银行

四川天府银行成立于2001年，前十大股东中包含9家民企。自2016年加大信贷投放力度，至2021年资产端贷款占比58.1%，负债端存款占比企稳回升，但对公存款近年来持续下滑，存款稳定性仍需关注。从拨备计提角度来看，由于不良贷款处置压力较大，2021年四川天府银行不良率为2.37%，实际计提贷款损失准备余额76.42亿元，拨备覆盖率为222.87%，较上年提升64.95%。

四川天府银行成立于2001年12月27日。原为南充市商业银行，在原南充市9家城市信用合作社和南充市城市信用合作社联合社的基础上成立。

从股权结构上看，四川天府银行的并列第一大股东为四川明宇集团有限公司和南充联银实业有限责任公司，持股比例均为9.98%。前十大股东包含1家外资企业，其持股比例为4.89%。

近年来四川天府银行股权结构无重大变化。

从对外投资来看，四川天府银行对外投资公司共15家。对外投资区域分别为四川（11家）、重庆（2家）、上海（1家）、贵州（1家）。按行业划分，四川天府银行共投资6家金融类企业、5家租赁和商务服务类企业等。

具体来看，四川天府银行共持有4家村镇银行股份，持股比例均超过30%。另外，四川天府银行对外投资四川仪陇惠民贷款有限责任公司、四川天府金融租赁股份有限公司，持股比例分别为100%、30%。

从分支行与网点布局来看，四川天府银行在2省市共设有120家分支机构及网点。其中域外网点覆盖贵州（贵阳10家）。省内网点主要分布在南充（48家）、成都（35家），其余地市网点数量均低于10家。

从资产增速角度来看，四川天府银行2016年总资产增速上升至33.7%，主要由于贷款、金融资产等项目带动，2021年资产增速达0.7%。四川天府银行2021年总资产达2262亿元，位居四川城商行第二位，居于全国城商行第54位。

拆解四川天府银行资产负债结构来看，四川天府银行自2016年加大信贷投放力度，至2021年资产端贷款占比58.1%，金融投资占比18.3%，较20年上升7.9%，2021年四川天府银行持续调整资产结构，压降大额授信规模，盈利资产余额有所下降。从负债端来看，自2018年负债端中存款占比企稳回升，2021年占比77%，但对公存款近年来持续下滑，存款稳定性仍需关注。

从信贷结构来看，公司类贷款占比72.7%，个人贷款占比27.1%，票据贴现占比0.2%。从存款结构来看，公司类存款占比33.5%，个人存款占比54.8%，保证金存款11.6%。

个贷中住房贷款占比37%，批发和零售贷款占比较高。从个人贷款结构上看，四川天府银行投放个人住房贷款占比较高，个人经营贷款占比36%，个人消费贷款占比14%，其他个人贷款占比12%，汽车金融贷款和信用卡应收账款占比较低。公司类贷款结构来看，四川天府银行持续压降大额授信并化解和处置高风险资产业务，对公投放的前五大行业分别为批发和零售、房地产、制造、农林牧渔、建筑。

从资本充足率角度来看， 2021年核心一级资本充足率为9.81%，较20年上升1.04%，同时由于赎回二级资本债券，2021年资本充足率为11.40%。从净息差角度来看，受同业竞争加剧、资产质量下滑、减费让利等影响，四川天府银行净息差面临较大收窄压力，2021年为1.53%。

2021年营业收入增速和净利润增速企稳回升。从营业收入和净利润角度来看，2021年四川天府银行营业收入增速较2020年上升1.17%，净利润增速达2.13%，较2020年上升44.02%。从拨备计提角度来看，由于不良贷款处置压力较大，2021年计提减值准备达9亿元，占当年营业收入比重的22.58%。

从不良率和拨备覆盖率来看，2021年四川天府银行不良率为2.37%，实际计提贷款损失准备余额76.42亿元，拨备覆盖率为222.87%，较上年提升64.95%。

3.4 四川银行

四川银行成立于2020年，是以攀枝花市商业银行和凉山州商业银行为基础，采取新设合并方式设立的四川省首家省级法人城市商业银行，前十大股东全为国企。成立至今总资产稳定增长，2021年资产增速达至35%，负债端存款占比86%。2021年公司类贷款占贷款比重为81.6%，其中租赁和商务服务占比52.5%。2021年四川银行核心一级资本充足率为24.94%，资本充足率为26.17%，不良率为1.59%，拨备覆盖率为319.93%。

四川银行成立于2020年11月7日。是以攀枝花市商业银行和凉山州商业银行为基础，采取新设合并方式设立的四川省首家省级法人城市商业银行。

从股权结构上看，四川银行的第一大股东为四川金融控股集团有限公司（地方国有企业），持股比例为20%。前十大股东均为国有企业。

近年来四川银行股权结构无重大变化。

从对外投资来看，四川银行仅持有四川省煤炭产业集团有限责任公司的股份，持股比例为0.52%。

从分支行与网点布局来看，四川银行在四川省共设有113家分支机构及网点，无域外网点。其中省内网点主要分布在凉山（51家）、攀枝花（27家）、成都（18家），其余地市网点数量均为5家及以下。

拆解四川银行资产负债结构来看，四川银行自2020年加大信贷投放力度2021年资产投向中信贷占比52.2%，较20年上升7.8%，金融投资占比33.1%。从负债端来看，2021年负债端中存款占比86%，较2020年下滑3%。

从信贷结构来看，公司类贷款占比81.6%，个人贷款占比3.8%，票据贴现占比14.6%。从存款结构来看，公司类存款占比46.7%，个人存款占比46.3%，保证金存款7.0%。

对公贷款中租赁和商务服务占比较高。四川银行投放的前五大行业分别为租赁和商务服务、房地产、建筑、批发和零售、制造。

从资本充足率角度来看，2021年四川银行核心一级资本充足率为24.94%，资本充足率为26.17%。从净息差角度来看，2021年四川银行净息差为2.06%，较20年上升0.06%。

从营业收入和净利润来看，2021年营业收入增速达61.08%，净利润增速达84.68%。从拨备计提角度来看，2021年计提减值准备达12亿元，占当年营业收入比重的33.10%。

从不良率和拨备覆盖率来看，2021年四川银行不良率为1.59%，拨备覆盖率为319.93%。

从不良率和拨备覆盖率角度看，锦州银行2021年不良率为2.75%，拨备覆盖率为167%。

3.5 绵阳市商业银行

绵阳市商业银行成立于2000年9月，是由中共绵阳市委、绵阳市人民政府直接领导、中国五矿集团战略持股的国有资本控股银行。

从股权结构上看，绵阳市商业银行的第一大股东为五矿资本控股有限公司（地方国有企业），持股比例达20.00%。前十大股东包含7家民营企业，其持股比例达38.01%。

从股权变更上来看，2021年年报显示，绵阳市商业银行增资扩股，五矿资本控股有限公司新认购股份8000万股，绵阳市财政局新认购股份6340万股，从第四大股东上升至第二大股东，2021年持股比例达10%，较2020年上升1.88%，国有属性进一步增强。

从对外投资来看，绵阳市商业银行对外投资公司共2家。绵阳市商业银行持有四川平武富民贷款有限责任公司和四川北川羌族自治县富民村镇银行有限责任公司的股份，持股比例分别为100%和20.70%。

从分支行与网点布局来看，绵阳市商业银行在四川省内共设有84家分支机构及网点，无域外网点。其中，省内网点主要分布在绵阳（62家）、广元（8家）、成都（6家），其余地市网点数量均低于5家。

从资产增速角度来看，2021年绵阳市商业银行总资产增速企稳回升，由于各项业务较快增长，2019年资产增速达24.0%，2021年资产增速达19.3%。绵阳市商业银行2021年总资产达1504亿元，位居四川城商行第五位，居于全国城商行第88位。

拆解绵阳市商业银行资产负债结构来看，2021年资产投向中信贷占比51.0%，较20年上升2.8%，金融投资占比36.3%，较20年上升10.8%。自2020年负债端中存款占比企稳回升，其中，个人存款和定期存款占比逐年上升，2021年负债中存款占比74%，较20年上升8%。

从信贷结构来看，公司类贷款占比89.66%，个人贷款占比8.28%，票据贴现占比2.06%。

个贷中经营贷款占比83%，租赁和商务服务贷款占比较高。从个人贷款结构上看，绵阳市商业银行投放个人经营贷款占比较高，个人住房贷款占比14%，个人消费贷款占比3%。公司类贷款结构来看，绵阳市商业银行投放的前五大行业分别为租赁和商务服务、批发和零售、建筑、房地产、制造。

从资本充足率角度来看，2021年绵阳市商业银行资本充足率企稳回升，核心一级资本充足率为9.07%，资本充足率为13.20%。从净息差角度来看，2021年绵阳市商业银行净息差为2.36%。

2021年营业收入增速和净利润增速企稳回升。从营业收入和净利润角度来看，由于业务规模的增长，2021年营业收入增速达23.20%，较2020年上升3.29%，净利润增速达31.82%，较2020年上升42.63%。从拨备计提角度来看，近年来绵阳市商业银行加大不良资产处置力度，自2018年起，计提拨备占营业收入比重大幅增加，2021年计提减值准备达19亿元，占当年营业收入比重的48%。

从不良率和拨备覆盖率来看，2021年在贷款规模增长和拨备计提力度加大的驱动下，绵阳市商业银行不良率下滑，拨备覆盖率上升，2021年绵阳市商业银行不良率为1.85%，较上年下滑0.09bp，拨备覆盖率为278.34%，较上年提升63.37%。

3.6 乐山市商业银行

乐山市商业银行前身为乐山市城市合作银行股份有限公司，成立于1997年2月。1998年5月，乐山市城市合作银行股份有限公司更名为乐山市商业银行股份有限公司。

从股权结构上看，乐山市商业银行的第一大股东为乐山国有资产投资运营(集团)有限公司（地方国有企业），持股比例达18.92%。前十大股东包含7家民营企业，其持股比例达42.86%。

从股权变更上来看，2020年乐山市商业银行年报显示，乐山国有资产投资运营（集团）有限公司（地方国有企业）认购乐山市商业银行增发的股份，持股比例从6.38%上升至18.92%，成为第一大股东。

从对外投资来看，乐山市商业银行对外投资公司共5家。对外投资的区域均为四川。按对外投资行业划分，乐山市商业银行对外投资企业有3家金融公司，1家水利、环境和公共设施管理公司，1家电力热力燃气及水生产和供应公司。

具体来看，乐山市商业银行持有3家村镇银行的股份，持股比例均超过51%，此外，还持有四川槽渔滩旅游有限责任公司和四川槽渔滩水电股份有限公司的股份，持股比例分别为0.88%和0.05%。

从分支行与网点布局来看，乐山市商业银行在四川省内共设有82家分支机构及网点，无域外网点。其中，省内网点主要分布在乐山（46家）、眉山（9家）、成都（7家），其余地市网点数量均低于5家。

从资产增速角度来看，自2019年乐山市商业银行总资产增速企稳回升，2021年资产增速达16.3%。乐山市商业银行2021年总资产达1454亿元，位居四川城商行第三位，居于全国城商行第82位。

拆解乐山市商业银行资产负债结构来看，2021年资产投向中信贷占比51.6%，较20年上升7.1%，金融投资占比39.9%，较20年上升23.4%。自2018年，负债端中存款占比企稳回升，客户存款规模增长带动负债规模持续增长，2021年负债中存款占比64%，较20年上升1%。

从信贷结构来看，公司类贷款占比74.11%，个人贷款占比17.73%，票据贴现占比8.16%。公司类存款占比41.18%，个人存款占比47.82%，保证金存款占比8.59%。

个贷中经营贷款占比63%，批发和零售贷款占比较高。从个人贷款结构上看，乐山市商业银行投放个人经营贷款占比较高，个人住房贷款占比20%，其他个人贷款占比13%，个人消费贷款占比较少。公司类贷款结构来看，乐山市商业银行投放的前五大行业分别为批发和零售、租赁和商务服务、房地产、建筑、制造。

从资本充足率角度来看，2021年乐山市商业银行核心一级资本充足率为9.77%，资本充足率为13.89%。从净息差角度来看，2021年乐山市商业银行净息差为2.58%。

2021年营业收入增速企稳回升，计提11.79亿元减值准备。从营业收入和净利润角度来看，贷款及投资资产规模的增长拉动营业收入的增长，2021年营业收入增速达19.15%，较2020年上升11.76%。从拨备计提角度来看，自2018年以来乐山市商业银行不断加大不良资产处置力度，2021年计提减值准备达12亿元，占当年营业收入比重的39%。

从不良率和拨备覆盖率来看，2021年乐山市商业银行不良率为1.78%，拨备覆盖率为159.53%。

3.7 泸州银行

泸州银行是四川第三家组建的商业银行，西部地区地级市中第一家上市银行。泸州银行成立于1997年9月，2018年12月在香港联交所主板上市。

从股权结构上看，泸州银行的第一大股东为泸州老窖集团有限责任公司（地方国有企业），持股比例达14.37%。前十大股东包含2家民营企业和2家外资企业，持股比例分别为23.94%和9.9%。

从对外投资来看，泸州银行对外投资公司共2家。泸州银行持有泸县元通村镇银行有限责任公司和天津物产二号企业管理合伙企业(有限合伙)的股份，持股比例分别为30%和1.14%。

从分支行与网点布局来看，泸州银行在四川省内共设有36家分支机构及网点，无域外网点。其中，省内网点主要分布在泸州（26家）、成都（8家），其余地市网点数量均低于5家。

从资产增速角度来看，2021年泸州银行资产增速为13.1%，总资产为1345亿元，位居四川城商行第六位，居于全国城商行第90位。

拆解泸州银行资产负债结构来看， 2021年资产投向中信贷占比53.7%，较20年上升5.3%，金融投资占比31.4%，较20年下滑6.6%。2021年负债端中存款占比为76%，较20年下滑约1%。

从信贷结构来看，公司类贷款占比81.54%，个人贷款占比13.62%，票据贴现占比4.84%。公司类存款占比44.46%，个人存款占比55.54%。

个贷中经营贷款占比59%，租赁和商务服务贷款占比较高。从个人贷款结构上看，泸州银行投放个人经营贷款占比较高，个人住房贷款占比26%，个人消费贷款占比15%。公司类贷款结构来看，泸州银行投放的前五大行业分别为租赁和商务服务、建筑、房地产、批发和零售、水利环境等。

从资本充足率角度来看，2021年泸州银行核心一级资本充足率为8.05%，资本充足率为13.36%。从净息差角度来看，2021年乐山市商业银行净息差为2.49%，生息资产收益率为5.90%，计息负债成本率为3.31%。

2021年营业收入增速企稳回升，计提13.38亿元减值准备。从营业收入和净利润角度来看，公司银行业务和资金业务规模快速扩张拉动营业收入和净利润的大幅增长，2021年营业收入增速达27.82%，较2020年上升25.13%，净利润增速为27.43%，较2020年上升36.58%。从拨备计提角度来看，自2016年以来泸州银行不断加大不良资产处置力度，2021年计提减值准备达13亿元，占当年营业收入比重的35%。

从不良率和拨备覆盖率来看，2021年不良贷款的处置力度增加和贷款规模的增长促使泸州银行不良率的下滑和拨备覆盖率的上升，不良率为1.42%，较20年下滑0.41%，拨备覆盖率为262.49%，较20年上升75.06%。

3.8 长城华西银行

长城华西银行成立于1998年11月。前身为德阳银行，由中国长城资产战略投资，由原德阳市六家城市信用社和两家城区信用社的股东、德阳市财政局、四川广华化纤股份有限公司等其他七家发起人共同出资组建。2016年9月，德阳银行正式获批更名为长城华西银行。

从股权结构上看，长城华西银行以国有企业持股为主，第一大股东为德阳市国有资产经营有限公司（地方国有企业），持股比例达20.96%。前十大股东包含5家民营企业，持股比例分别为13.32%。

从对外投资来看，长城华西银行对外投资公司共1家。长城华西银行持有什邡思源村镇银行有限责任公司，持股比例为48.85%。

从分支行与网点布局来看，长城华西银行在四川省内共设有56家分支机构及网点，无域外网点。其中，省内网点主要分布在德阳（36家）、成都（11家），其余地市网点数量均低于5家。

从资产增速角度来看，自2020年长城华西银行的资产增速企稳回升，主要由于贷款规模和投资资产规模的增长，2021年资产增速达9.16%，较20年上升1.18%，总资产为1244亿元，位居四川城商行第四位，居于全国城商行第84位。

拆解长城华西银行资产负债结构来看，资产结构以贷款和投资资产为主。2021年资产投向中信贷占比56.5%，较20年上升2.4%，金融投资占比32.37%，较20年下滑1.65%。2021年负债端中存款占比为75%，较20年下滑约2%。

从信贷结构来看，公司类贷款占比80.25%，个人贷款占比19.75%。公司类存款占比54.86%，个人存款占比43.77%，保证金及临时存款占比1.37%。

从资本充足率角度来看，2021年长城华西银行核心一级资本充足率为9.94%，地方政府专项债的引入和二级资本债的发行带动了长城华西银行一级资本充足率和资本充足率的增长，2021年资本充足率为14.46%，较20年上升3.26%。从净息差角度来看，2021年长城华西银行净息差为1.72%。

2021年营业收入增速企稳回升，计提14.1亿元减值准备。2021年营业收入增速为-7.11%，净利润增速为-7.37%，较2020年上升23.55%。从拨备计提角度来看，近几年长城华西银行加大减值准备计提力度，2021年长城华西银行计提减值准备达14.1亿元，占当年营业收入比重的56%。

从不良率和拨备覆盖率来看，2021年风险资产处置力度加大促使长城华西银行不良率的下滑和拨备覆盖率的上升，不良率为2.07%，较20年下滑1.48%，拨备覆盖率为130.82%，较20年上升4.66%。

3.9 宜宾市商业银行

宜宾市商业银行是宜宾市第一家政府控股的地方性金融机构。宜宾市商业银行股份有限公司成立于2006年12月27日，是宜宾市委、市政府着眼西部大开发，为了更好地服务宜宾经济，完善宜宾金融构架,在原宜宾市城市信用社基础上改制设立的股份制地方金融机构。

从股权结构上看，宜宾市商业银行的第一大股东为四川省宜宾五粮液集团有限公司（地方国有企业），持股比例为14.03%。前十大股东包含8家国有企业和2家民营企业，其持股比例分别为69.28%、11.24%。

从对外投资来看，宜宾市商业银行对外投资公司共4家。对外投资的区域分别为四川（3家）、广东（1家）。按对外投资行业划分，宜宾市商业银行共投资3家金融类企业、1家从事其他组织管理服务的有限合伙企业。

具体来看，宜宾市商业银行共持有3家村镇银行股份，持股比例均超过50%。宜宾商行于2010年发起成立了内江兴隆村镇银行和宜宾兴宜村镇银行，其中，内江兴隆村镇银行为全国首批十家总分行制村镇银行之一。

从分支行与网点布局来看，宜宾市商业银行在四川省宜宾市和内江市设有分支机构，目前共有39家，其中宜宾市34家，内江市5家。省外暂无分支机构。营业网点覆盖宜宾各个城区和所辖县域，具有比较广泛的客户基础。

从资产增速角度来看，宜宾市商业银行总资产增速在2016年高达41.0%，原因是现金及存放中央银行款项和应收款项类投资增加较多，分别较2015年增加了62.6pct和235.8pct。宜宾市商业银行2021年总资产达672亿元，增速为19.2%。

拆解宜宾商业银行资产负债结构来看，2021年资产投向中信贷占比48.38%，较20年上升4.43pct，金融投资占比33.86%，较上年上升9.61pct。2015年金融投资显著上升，具体来看，2015年宜宾商行新增可供出售金融资产25.49亿元，交易性金融资产增加17.11亿元。负债端中2021年宜宾商行存款占比88.4%，较20年下滑2.16pct。

从信贷结构来看，信贷投放以公司类贷款为主，2021年公司类贷款占比86.4%，个人贷款占比13.6%。公司类贷款占比较高，与宜宾商行通过加强与银政企合作，培养了一批较为稳定的优质小微企业客户有关。

从资本充足率角度来看，2021年宜宾市商业银行核心一级资本充足率为16.57%，资本充足率为17.64%。资本充足率自2017年以来稳步回升。从净息差角度来看，2021年宜宾市商业银行净息差为2.45%。

从净利润与拨备计提角度来看，近年来净利润增速企稳回升，2021年宜宾商行营业收入和净利润分别为17.55亿元与2.71亿元，分别较上年上升26.08pct和50.78pct。2021年计提减值准备达8.56亿元，占当年营业收入比重的49%。

从不良贷款率和拨备覆盖率来看，宜宾市商业银行近年来不良率始终低于2%，2021年不良率为1.74%，较上年下滑8bp；2021年拨备覆盖率提升较多，为323.99%，较上年提升64.54pct。

3.10 四川新网银行

四川新网银行是全国三家互联网银行之一。四川新网银行于2016年12月28日正式开业，由新希望集团、小米、红旗连锁等股东发起设立，是银监会批准成立的全国第七家民营银行，也是四川省首家民营银行。

从股权结构上看，四川新网银行共有八大股东，其中第一大股东为新希望集团有限公司（地方民营企业），持股比例达30%。四川新网银行的股东全部为民营企业。

从分支行与网点布局来看，新网银行为互联网银行，暂无线下分支行与网点分布。

从资产增速角度来看，四川新网银行总资产增速自2016年成立以来基本呈现上升趋势（2020年除外），其中2017年资产增速达40.8%，主要是因为成立后第一年新增信贷98.65亿元和应收款项类投资38.46亿元。2021年资产增速达40.82%，总资产达571亿元。

拆解四川新网银行资产负债结构来看，资产端中金融投资占比较大。具体来看，2018至2020年的金融投资全部为持有至到期投资，2021年金融投资全部为债权投资。2021年资产投向中信贷占比7.4%，较20年下滑2.5pct，金融投资占比74.1%，较20年上升1.3pct。负债端中存款占比62%，较20年上升2.35pct。

从信贷结构来看，公司类贷款占比1.9%，个人贷款占比98.1%。从存款结构来看，公司类存款占比59.34%，个人存款占比50.66%。

从资本充足率角度来看，2021年四川新网银行核心一级资本充足率为14.18%，资本充足率为15.26%。从净息差角度来看，2021年四川新网银行净息差为4.98%，同比下降0.55pct。

从净利润与拨备计提角度来看，自2020年来营业收入和净利润增速企稳回升，2021年新网银行营业收入和净利润分别为26.41亿元与9.18亿元，增速分别为12.05%和30.03%。2021年计提减值准备达7.56亿元，占当年营业收入比重的28.56%。

从不良贷款率和拨备覆盖率来看，新网银行近年来不良率始终低于1.2%，2021年不良率为1.05%，较上年下滑14bp；2021年拨备覆盖率为345.14%，较上年下滑10.63pct。

3.11 遂宁银行

遂宁银行成立于2008年1月9日。2001年8月射洪县城市信用社、遂宁涪江城市信用社和金龙城市信用社合并成立遂宁市城市信用社，后又于2008年1月改制为遂宁市商业银行股份有限公司，2016年12月更名为遂宁银行股份有限公司。

从股权结构上看，2021年年报披露遂宁银行的第一大股东为四川城世建设工程集团有限公司，持股比例达14.92%。前十大股东包含3家国有企业与7家民营企业，其持股比例分别为19.88%、61.20%。

从分支行与网点布局来看，遂宁银行在四川省共设有48家分支机构及网点，无域外网点。其中，省内网点主要分布在遂宁（32家），成都（6家），绵阳（4家），资阳（4家），其余城市网点数量均低于3家。

从资产增速角度来看，遂宁银行总资产增速自2018年起企稳回升，2021年资产增速达13.5%，总资产达568亿元。其中，2013年总资产增速高达56.1%，主要是信贷与金融投资同比上升较多。

拆解遂宁银行资产负债结构来看，2021年资产投向中金融投资占比19.0%，较20年上升0.7pct，信贷占比53.2%，较20年上升3.5pct。负债端中存款占比75.09%，与20年基本持平。

从信贷结构来看，公司类贷款占比77.23%，个人贷款占比5.40%。

个贷中经营性贷款占比57%，批发和零售贷款占比较高。从个人贷款结构上看，遂宁银行投放个人经营性贷款占比较高，按揭贷款占比27%，个人消费贷款和其他类个人贷款占比较低。公司类贷款结构来看，遂宁银行投放的前五大行业分别为批发零售、建筑、房地产、租赁和商务服务与水利环境。

从资本充足率角度来看，2021年遂宁银行核心一级资本充足率为13.34%，资本充足率为14.30%。从净息差角度来看，2021年遂宁银行净息差为1.92%。

2021年减值准备计提金额占当年营业收入总额的18.13%。从净利润与拨备计提角度来看，自2020年以来净利润企稳回升，2021年营业收入和净利润分别为13.77亿元与5.18亿元，2021年计提减值准备达2.5亿元，占当年营业收入比重的18.13%。

从不良率和拨备覆盖率来看，遂宁银行2021年不良率为1.91%，较上年下降9bp，拨备覆盖率为165.29%，较上年下滑8.86pct。

3.12 四川简阳农村商业银行

四川简阳农村商业银行成立于2016年12月28日。四川简阳农村商业银行是由简阳市农村信用合作联社改制而来的农村商业银行。

从股权结构上看，四川简阳农村商业银行的第一大股东为简阳市兴顺实业有限责任公司，持股比例为5.47%。前十大股东包含3家国有企业与5家民营企业，其持股比例分别为6.8%、20.42%。

对外投资公司共2家。四川简阳农商行共持有1家村镇银行股份和1家农村信用社联合社股份，持股比例均低于10%。

从分支行与网点布局来看，四川简阳农商行只在四川省成都市设有81家分支机构及网点。暂无省外及市外网点分布。

从资产增速角度来看，四川简阳农商行总资产增速自2019年起企稳回升，2021年资产增速达11.6%。四川简阳农商行2021年总资产达452.77亿元。其中2018年增速较高主要是由于现金及存放中央银行款项同比上升了99%。

拆解四川简阳农商行资产负债结构来看，2021年资产投向中金融投资占比39.6%，较20年下滑1.1pct，信贷占比44.6%，较20年上升0.8pct。负债端中存款占比93.8%，较20年上升2.09pct。2016年金融投资上升较高是由于持有至到期投资同比上升156.79%。

从信贷结构来看，2021年公司类贷款占比36.94%，个人贷款占比60.03%。

从资本充足率角度来看，2021年四川简阳农商行核心一级资本充足率为9.87%，资本充足率为12.81%。从净息差角度来看，2021四川简阳农商行净息差为2.30%。

2021年减值准备计提金额占当年营业收入总额的29%。从净利润与拨备计提角度来看，最近三年四川简阳农商行营业收入和净利润较为稳定，2021年分别为10.55亿元与3.02亿元，2021年计提减值准备达3.02亿元，占当年营业收入比重的28.63%。

从不良率和拨备覆盖率来看。四川简阳农村商业银行2021年不良率为2.44%，较上年下降3bp，拨备覆盖率为166.74%，较上年提升3.04pct。

3.13 眉山农村商业银行

眉山农村商业银行于2017年6月30日成立。眉山农村商业银行是眉山发展控股集团成员。

从股权结构上看，眉山农村商业银行的第一大股东为眉山市宏宇资产管理有限公司（地方国有企业），持股比例达16.19%。前十大股东包含3家国有企业与7家民营企业，其持股比例分别为41.25%、42.82%。

从分支行与网点布局来看，从分支行与网点布局来看，眉山农村商业银行只在四川省眉山市设有68家分支机构及网点。暂无省外及市外网点分布。

从对外投资来看，眉山农村商业银行对外投资公司共3家。眉山农村商业银行共持有3家农村信用合作联社股份，持股比例均低于10%。

从资产增速角度来看，眉山农村商业银行总资产增速自2020年起企稳回升，2021年资产增速达13.80%。眉山农村商业银行2021年总资产达402.72亿元。

拆解眉山农村商业银行资产负债结构来看，2021年资产投向中金融投资占比39.8%，较20年上升1.7pct，信贷占比50.5%，较20年上升1.6pct。其中，2019年金融投资占比同比上升21.7pct，主要是因为持有至到期投资同比上升142%。负债端中存款占比96.4%，较20年上升1.53pct。

从信贷结构来看，公司类贷款占比53.74%，个人贷款占比40.23%。从存款结构来看，2020年公司类存款占比14.93%，其中定期占比1.95%，活期占比12.97%；个人存款占比72.79%，其中定期占比71.55%，活期占比0.74%。

个贷中按揭贷款占比43%，租赁和商务服务贷款占比较高。从个人贷款结构上看，眉山农村商业银行投放个人按揭贷款和个人经营性贷款占比较高，分别占比43%和40%，消费贷款与信用卡应收账款占比较低。公司类贷款结构来看，眉山农村商业银行投放的前五大行业分别为租赁和商务服务、批发零售、建筑、水利环境与制造业。

从资本充足率角度来看，2021年眉山农村商业银行核心一级资本充足率为11.53%，资本充足率为12.68%。从净息差角度来看，2021年眉山农村商业银行净息差为2.12%。

2021年减值准备计提金额占当年营业收入总额的6.16%。从净利润与拨备计提角度来看，眉山农商银行2021年营业收入与净利润表现延续了2018年来增利不增收的态势，2021年营业收入与净利润分别为8.25亿元与4.29亿元，从营业收入结构来看，2021年眉山农村商业银行手续费与佣金净收入为-0.19亿元，同比下降190%。2021年计提减值准备为0.51亿元，占当年营业收入比重的6.16%。具体来看，2021年资产减值损失从2020年的1.1亿元下降为0，同时新增了信用减值损失0.39亿元和其他资产减值损失0.12亿元。

从不良率和拨备覆盖率来看，眉山农村商业银行2021年不良率为1.57%，较上年下降31bp，拨备覆盖率为185.63%，较上年提升19.17pct。

3.14 四川中江农村商业银行

四川中江农村商业银行成立于2008年3月。从股权结构上看，四川中江农村商业银行的第一大股东为四川新力葆装饰装修有限公司、四川万世达建设有限责任公司和四川金辉纺织有限公司，持股比例均为5.12%。前十大股东持股比例共计34.94%。

从分支行与网点布局来看，四川中江农村商业银行只在德阳市设有92家分支机构及网点。暂无域外网点分布。

从对外投资来看，四川中江农村商业银行对外投资公司共1家，为四川省农村信用社联合社，持股比例为1%。

从资产增速角度来看，2021年末四川中江农村商业银行总资产为340.57元，较年初增加35.92亿元。拆解四川中江农村商业银行资产负债结构来看，2021年资产投向中信贷占比为40.42%，金融投资占比为49.30%。负债端中存款占比98.64%

从信贷结构来看，2021年公司类贷款占比52.52%，个人贷款占比42.97%。从存款结构来看，公司类存款占比8.21%，个人存款占比91.79%。

从资本充足率角度来看，2021年四川中江农村商业银行核心一级资本充足率为11.56%，资本充足率为12.68%。

从净利润与拨备计提角度来看, 2021年净利润为1.64亿元，计提减值准备达1.44亿元，占当年营业收入比重的18.18%。

从不良率和拨备覆盖率角度来看，四川中江农村商业银行2021年不良率为2.62%，拨备覆盖率为209.50%。

3.15 雅安市商业银行

雅安市商业银行成立于2008年9月。是在原雅安市城市信用社基础上改制成立的。

从股权结构上看，2021年年报披露雅安市商业银行的第一大股东为四川能投金鼎产融控股集团有限公司（地方国有企业），持股比例达15.37%，该公司是雅安市商业银行在2016年实施增资入股时引入的。前十大股东包含8家国有企业与2家民营企业，其持股比例分别为51.10%、14.32%。

从股权变更上来看，2020年前十大股东新增雅安发展投资有限责任公司等六家国有企业。四川能投金鼎产融控股集团有限公司、四川举业投资有限责任公司、雅安市国有资产经营有限责任公司和四川正熙投资实业有限公司持股减少。股权变更后，雅安市商业银行股东的国有属性进一步增强。

从对外投资来看，雅安市商业银行暂无对外投资。

从分支行与网点布局来看，雅安市商业银行在四川省共设有27家分支机构及网点。其中雅安市（26家），广元市（1家）。暂无省外网点分布。

从资产增速角度来看，雅安市商业银行总资产增速自2018年起企稳回升，2021年资产增速达18.9%。雅安市商业银行2021年总资产达337.23亿元。其中2017年总资产增速高达90.7%是因为买入返售金融资产同比增长325.70%。

拆解雅安市商业银行资产负债结构来看，信贷占比和金融投资占比自2017年以来呈现上升趋势，2021年资产投向中信贷占比52.8%，较20年上升5.29pct，金融投资占比32.0%，较20年上升5.29pct。负债端中存款占比自2017年以来企稳回升，2021年存款占比85.07%，较20年上升0.96pct。

从存款结构来看，公司类存款占比41.11%，个人存款占比55.50%。其中公司定期贷款占比16.83%，活期存款占比24.27%；个人定期贷款占比50.49%，活期存款占比5.01%。

从资本充足率角度来看，2021年雅安市商业银行核心一级资本充足率为12.52%，资本充足率为19.88%。从净息差角度来看， 2021年净息差为0.82%。

2021年减值准备计提金额占当年营业收入总额的25.85%。2020年来净利润增速企稳回升，2021年雅安市商业银行营业收入和净利润分别为6.50亿元与2.00亿元，分别较2020年上升17.97%和177.78%。2021年计提减值准备为1.68亿元，占当年营业收入比重的25.85%。

从不良率和拨备覆盖率来看，雅安市商业银行自2019年以来不良率呈现下降趋势，拨备覆盖率呈现上升趋势。雅安市商业银行2021年不良率为2.93%，较上年下滑85bp，拨备覆盖率为161.14%，较上年提升24.87pct。

3.16 四川仁寿农村商业银行

四川仁寿农村商业银行成立于2007年12月。是由仁寿县农村信用社改制而成。

从股权结构上看，2021年年报披露四川仁寿农村商业银行的第一大股东为眉山农村商业银行股份有限公司（地方国有企业），持股比例达15.00%。前十大股东包含4家国有企业与4家民营企业，其持股比例分别为40.78%、13.07%。

从股权变更上来看，暂无股权变更情况。

从分支行与网点布局来看，四川仁寿农村商业银行只在四川省眉山市共设有84家分支机构及网点。暂无域外网点分布。

从对外投资来看，四川仁寿农村商业银行暂无对外投资公司。

从资产增速角度来看，四川仁寿农村商业银行总资产增速自2020年起企稳回升，2021年资产增速达12.45%。四川仁寿农村商业银行2021年总资产达316.93亿元。

拆解四川仁寿农村商业银行资产负债结构来看，2020年资产投向中信贷占比44.4%，较19年下滑0.7pct，金融投资占比41.4%，较19年上升3.1pct。其中2019年金融投资占比上升明显，主要是持有至到期投资同比上升了110.32%。负债端中存款占比95.86%，较19年上升2.83pct。

从信贷结构来看，2020年公司类贷款占比48.00%，个人贷款占比43.71%。从存款结构来看，公司类存款占比7.48%，个人存款占比91.52%。其中，公司类定期存款占比0.33%，活期存款占比7.15%；个人类定期存款占比81.85%，活期存款占比9.67%。

个贷中按揭贷款占比67%，批发和零售业贷款占比较高。从个人贷款结构上看，四川仁寿农村商业银行投放个人按揭贷款占比较高，其他个人贷款占比25%，个人经营性贷款占比较低。公司类贷款结构来看，四川仁寿农村商业银行投放的前五大行业分别为批发零售、水利环境、房地产、建筑与住宿餐饮。

从资本充足率角度来看，2020年四川仁寿农村商业银行核心一级资本充足率为11.07%，资本充足率为11.91%。从净息差角度来看，2020年四川仁寿农村商业银行净息差为2.22%。

2020年减值准备计提金额占当年营业收入总额的47.79%。从净利润与拨备计提角度来看，2019年营业收入和净利润均下滑明显，主要是由于利息收入的减少，2019后净利润企稳回升。2020年营业收入和净利润分别为6.00亿元与0.41亿元，2020年计提减值准备达2.87亿元，占当年营业收入比重的47.79%。

从不良率和拨备覆盖率来看，2020年不良率为5.75%，拨备覆盖率为120.00%。

四川银行债还有哪些投资机会？

四川区域银行共存续债券3403.4亿元。存量债券方面，截至2022年8月30日，四川区域商业银行共存续债券3403.4亿元，其中成都银行发行金额1187.5亿元、成都农商行发行金额920.4亿元，四川银行发行金额238亿元。分债券类型来看，同业存单共计2891.4亿元，二级资本债共计305亿元，普通债共计110亿元，永续债97亿元。现阶段四川省无二级资本债未赎回案例。

从中债估值上看，截至2022年8月30日，四川省存续银行债券中，永续债收益率为4.8%，二级资本债收益率为4.4%，普通债收益率为2.4%。

从同业存单估价收益率来看，3个月内、3-6个月、6-9个月、9-12个月同业存单收益率均值分别为1.8%、2.1%、2.4%、2.5%。

风险提示

行业信用恶化带来的风险

本文内容节选自华安证券研究所已发布报告：《【华安固收】四川区域性银行全景图 ——银行地方志（四）》（发布时间：20220904），具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

分析师:颜子琦
分析师执业编号:S0010522030002

邮箱:yanzq@hazq.com

研究助理:杨佩霖

执业编号:S0010122040030

邮箱:yangpl@hazq.com

适当性说明

《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号/本账号发布的观点和信息仅供华安证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以华安证券研究所发布的完整报告为准。若您并非华安证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号/本账号推送内容而视相关人员为客户。市场有风险，投资需谨慎。

分析师声明

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

免责声明

华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于合规渠道，华安证券研究所力求准确、可靠，但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。

本报告仅向特定客户传送，未经华安证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转载本文内容，务必联络华安证券研究所并获得许可，并需注明出处为华安证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。如未经本公司授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司并保留追究其法律责任的权利。

投资评级说明

以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，A股以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准。定义如下：

行业及公司评级体系

增持—未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%以上;

中性—未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至 5%;

减持—未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%以上;

公司评级体系

买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；

增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；

中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；

减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；

卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；